FCPI
FCPI : Fonds Commun de Placement dans l’Innovation. Les FCPI permettent une double défiscalisation : réduction d’impôts et exonération des plus-values. Avantages et inconvénients d’un placement en FCPI. Guide des FCPI...
(Article mis à jour le 20/10/2007 )
 FCPI
Les FCPI sont des fonds communs de placement investis au minimum à hauteur de 60 % dans des sociétés françaises :
 Non cotées,
Innovantes, de moins de 500 employés,
Ayant reçu un agrément de l’ANVAR (Agence française de l’innovation),
Appartenant à l’origine en majorité à des personnes physiques ou à une personne morale française qui les regroupe (tout montage off-shore souvent lié à la détention d’un brevet rend l’investissement impossible).
Le complément, soit au maximum 40 % de l’encours global, peut être investi dans des sociétés cotées ou des valeurs mobilières (sicav, fcp, sicav monétaire).
Un FCPI contient donc deux compartiments : un "fixé", celui de 60%, qui doit suivre les règles énoncées ci-dessus, et un "libre" de 40%. Cela explique pourquoi dans les détails des FCPI vous pouvez voir apparaître des noms de gestionnaires différents, pour la partie des 60% et pour la partie des 40%.
FCPI : investissement à risque !
Investir dans un FCPI est avant tout prendre des risques. L’investissement dans des sociétés innovantes n’est pas sans risque.
L’épargnant averti prendra donc garde de ne placer dans les FCPI qu’une faible partie de son capital (5% est le maximum généralement conseillé).
FCPI : investissement bloqué pour 5 années minimum (7 en moyenne !)
Investir dans un FCPI ne se fait pas sur un coup de tête : l’investissement sera bloqué pour la durée total du placement, car les titres ne sont que très peu liquides : il sera donc très difficile de trouver un acheteur avant la fin du placement.
FCPI : avantages fiscaux
Les FCPI ont acquis leur renommée grâce aux avantages fiscaux qu’ils procurent.
Réduction d’impôts de 25% des sommes investies
D’ailleurs souvent mis en avant également par les gestionnaires et les conseillers en gestion de patrimoine, l’investissement dans un FCPI permet de bénéficier d’un avantage fiscal (réduction d’impôt à payer) de l’ordre de 25% des sommes investies, dans la limite de 3 000 €uros pour un contribuable célibataire et 6 000 €uros pour un couple.
Exonération sur les plus-values
Les plus-values réalisées sur un FCPI sont exonérés d’impôts, sous condition de durée de détention des titres.
Consultez le détail de la défiscalisation FCPI.
FCPI : Que de frais !
Elément moins sympathique que la réduction d’impôts, les FCPI souffrent d’un niveau de frais tout à fait remarquable.
Certes les frais sur les versements sont généralement négotiables, mais si vous prenez la peine de lire une notice AMF d’un FCPI (ce qu’il faut faire avant d’investir !), vous serez surpris du niveau de frais :
frais sur versement,
frais de gestion,
frais de gestion administrative/comptable,
frais de dépositaire,
frais de constitution,
frais d’investissement
La liste est longue, et l’addition salée à la fin, plus de 8% en moyenne. Certes, tous ces frais (hormis les frais sur versement) ne sont pas à payer par l’investisseur directement, mais sont pris sur le fonds, c’est donc autant de rendement en moins...
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