Rating / obligations
Rating : Notation des obligations selon la qualité financière de l’émetteur. Détails de l’échelle de rating, AAA : ...
(Article mis à jour le 15/06/2009, par FranceTransactions.com)
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 Rating (notation) des obligations
Le rating, ou notation en français, des obligations est l’appréciation, en terme de risques financiers, de la qualité de l’émetteur de l’obligation.
le rating ou note, est accordée pour la durée de l’émission de l’obligation mais soumise à une surveillance continue qui peut entraîner une révision.
Ces notes sont attribuées par des agences de notation financières, indépendantes. En 2009, plus d’une centaine agences de notation existent. Cependant les principales agences de notation le plus fréquemment citées sont Moody’s et Standard & Poor’s.
Le crise financière de 2008 a montré que les différents ratings peuvent être revus rapidemment à la baisse. Certaines agences de notation ont par ailleurs été largement critiquées, de part des notations largement sur-évaluées.
Rating (notation) des obligations : Echelle de notation
Rating (notation) des obligations : échelle de rating
| Niveau | Exposition aux risques | Moody’s | Standard & Poor’s | Significations |
|---|
| 1 |  | Aaa | AAA | Situation de l’émetteur excellente, perspectives d’activité et d’équilibre financier les meilleures, aptitude sans réserve à assurer le service et l’amortissement de la dette. |
| 2 |  | Aa1 | AA+ | Mêmes critères que niveau 1 mais à un degré moindre. |
| 3 | | Aa2 | AA | Mêmes critères que niveau 2 mais à un degré moindre. |
| 4 | | Aa3 | AA- | Mêmes critères que niveau 3 mais à un degré moindre. |
| 5 |  | A1 | A+ | Forte aptitude de l’émetteur à assurer de façon normale le service et le remboursement de la dette, mais sensibilité à l’environnement ou aux évolutions techniques qui peut introduire une légère incertitude pour l’équilibre financier à long terme, sans pour autant mettre en cause la bonne fin des créances. |
| 6 | | A2 | A | idem niveau 5 mais à un degré moindre. |
| 7 | | A3 | A- | idem niveau 6 mais à un degré moindre. |
| 8 |  | Baa1 | BBB+ | Capacité satisfaisante de l’émetteur à assurer le service et le remboursement de la dette, mais activité s’exerçant sur un marché étroit ou instable entraînant des risques réels d’évolution négative en cas de situation économique défavorable. |
| 9 |  | Baa2 | BBB | Idem niveau 8 mais à un degré moindre |
| 10 | | Baa3 | BBB- | Idem niveau 9 mais à un degré moindre |
| 11 |  | Ba1 | BB+ | Service et remboursement des créances comportant une incertitude croissante. |
| 12 | | Ba2 | BB | Idem niveau 11 mais à un degré supérieur |
| 13 | | Ba3 | BB- | Idem niveau 12 mais à un degré supérieur |
| 14 |  | B1 | B+ | Créances risquées |
| 15 | | B2 | B | Idem niveau 14 mais à un degré supérieur |
| 16 | | B3 | B- | Idem niveau 15 mais à un degré supérieur |
| 17 | | Caa | CCC+ | Créances en défaut de paiement prévisible à court terme. |
| 18 | | Ca | CCC | Créances en défaut de paiement prévisible à court terme. |
| 19 | | C | CCC- | Créances en défaut de paiement prévisible à court terme. |
| 20 |  | / | D | Créances en défaut de paiement. |
Rating (notation) des obligations : un indicateur du niveau de risque
La notation des obligations, notamment à l’emission est un indicateur du niveau de risques sur l’émetteur. Mais, bien évidemment, cela n’est en rien une garantie, il s’agit d’un indicateur uniquement.
Le placement en obligations est un placement à risques, le risque portant sur l’émetteur n’étant qu’un seul des risques portant sur les obligations. Retrouvez tous les détails sur le placement en obligations.
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