L’INSEE revoit fortement à la baisse (-43 %) son estimation de la croissance française en 2026 à 0,4% seulement

Croissance anticipée de 0.7%, revue à 0.4%

L’économie mondiale résiste mieux que prévu, portée notamment par les investissements massifs dans l’intelligence artificielle aux États-Unis et par la vigueur des échanges internationaux. L’Europe retrouve une croissance modérée, mais la France décroche nettement de ses voisins : après -0,2 % en hiver, son activité a stagné au printemps et ne progresserait que de 0,4 % sur l’ensemble de 2026, soit une chute de l’estimation de près de 43%.

Les effets de la canicule ?

Les effets de la canicule sur l’activité du troisième trimestre ne sont pas encore totalement connus, mais pourrait impact la croissance de l’ordre d’au moins 0.1%. Sur le plan international, un apaisement des tensions au Proche-Orient et une baisse des prix du pétrole ne peuvent pas être complètement exclus, même si les développements récents rendent improbable une résolution de la crise à court terme.

L’inflation attendue en hausse sur la fin 2026

La situation française resterait marquée par une inflation en hausse, à 2,9 % fin 2026, un chômage atteignant 8,6 %, une baisse du pouvoir d’achat de 0,4 % et un recul des investissements des entreprises et des ménages. La consommation résisterait toutefois légèrement grâce à une diminution de l’épargne, tandis que le commerce extérieur, notamment grâce à l’aéronautique et au naval, constituerait le principal soutien à la croissance.

L’inflation, qui a atteint 2,4 % en France au mois d’août, continuerait de s’élever pour atteindre 2,9 % en fin d’année : comme ailleurs en Europe, le prix du gaz flamberait et la hausse des prix de l’énergie contaminerait les prix des produits manufacturés et de certains services, notamment de transport. À cela s’ajouteraient la fin de la guerre des prix dans les télécommunications et le coup de chaud transitoire sur les prix des légumes frais, dont la récolte a pâti des vagues de chaleur. L’inflation resterait toutefois plus faible que dans le reste de l’Europe car les salaires et les prix des services y sont bien moins dynamiques. Les négociations salariales suffiraient d’ailleurs tout juste à compenser la hausse des prix cette année.

Taux de chômage, en hausse : 8.6%

Du côté du marché du travail, la dégradation se poursuivrait. L’alternance continuerait de se retourner avec la réduction des soutiens publics, tandis que le reste de l’emploi privé serait quasi stable. Au final, l’économie française détruirait 52 000 emplois salariés en 2026 (après 48 000 en 2025) mais continuerait de créer massivement des emplois non salariés (+95 000 après +90 000 en 2025). La petite hausse de l’emploi total qui en résulte ne suffirait pas à absorber la hausse tendancielle de la population active et le chômage grimperait ainsi à 8,6 % en fin d’année.

Baisse du pouvoir d’achat : -0.4%

Sous le double effet de la baisse de l’emploi salarié et de l’atonie des salaires réels, le pouvoir d’achat des ménages flancherait de 0,4 % sur l’année. Les ménages seraient contraints de puiser dans leur épargne pour maintenir un certain niveau de consommation (+0,3 % sur l’année) : ils réduiraient au minimum leurs dépenses de services arbitrables mais se sont rués sur les climatiseurs et ventilateurs lors des vagues de chaleur. Ceux qui le peuvent se pressent d’acquérir un véhicule électrique pour sortir au plus vite de la dépendance aux produits pétroliers.