Produit structuré à capital garanti à l’échéance, misant sur l’évolution du taux TEC 10 ans (dette française). Détails.
jeudi 25 juin 2026, par FranceTransactions.com
Nouvelle proposition de produit structuré, effectuée par Boursobank. Ce fonds à formule est référencé auprès de l’assureur Generali. Le pari de ce fonds à formule repose sur le fait que le taux TEC 10, représentant le taux servi de la dette française à l’horizon de 10 ans, reste inférieur au taux de 5.10%, durant toute la période, jusqu’à l’échéance du produit, soit en 2038. Autant dire qu’il s’agit bien d’un pari, car personne ne peut déterminer quel sera le niveau des taux d’intérêt dans les 12 prochaines années.
L’émetteur peut mettre fin au produit avant la Date de Maturité, à chaque Date de Remboursement Anticipé, avec un préavis de 10 jours ouvrés. En investissant dans ce produit, votre capital est intégralement protégé à maturité uniquement.
Remboursement par Anticipation
A chaque Date de Remboursement Anticipé, l’Emetteur a le droit de terminer le produit à sa discrétion. Dans ce cas, le produit est remboursé par anticipation et vous recevez : 100% de la Valeur Nominale plus Coupon de Remboursement Anticipé multiplié par le nombre de périodes qui se sont écoulées depuis la Date d’Emission. Une période standard correspond à un an.
Remboursement Final
A la Date de Maturité, si le produit n’a pas été remboursé par anticipation, vous recevez le montant du remboursement final.
Scénario 1 - Remboursement anticipé : Le capital initial + un coupon de 8,75 % bruts x nombre d’années écoulées sont reçus par l’investisseur à l’issue des années 2 à 11, en cas de remboursement anticipé. Scénario 2 et 3 - Remboursement à maturité : Si TEC 10 ≤ 5,10 % à la date de constatation du 29/06/2038, l’investisseur recevra le capital initial + un coupon de 105 % bruts (8,75 % bruts x 12) à l’issue de l’année 12.
Scénario défavorable
Dans le scénario le moins favorable, l’investisseur recevra le capital initial + un coupon de 17,50 % bruts (8,75 % bruts x 2) sur une durée de placement de 12 années, soit un rendement négatif de 8.5% cumulé (il convient de déduire les frais de gestion sur UC de 0.75% annuel), soit 0.7% brut annuel.
Qu’est-ce que l’indice TEC 10 ?
Il s’agit d’un indicateur financier créé en 1996, et utilisé pour mesurer les taux d’intérêt appliqués sur une période de 10 ans pour des emprunts de l’Etat Français. Il est calculé chaque jour par la Banque de France.
| Produit Structuré ELAN MAI 2038 | |
|---|---|
| Nom commercial | ELAN MAI 2038 |
| Émetteur | SG ISSUER |
| Code ISIN | FR0014018CV8 |
| Valeur nominale d'une part | 1000.00 € |
| Frais d'entrée | 6.40 % |
| Frais de sortie | 0.50 % |
| Infos souscription | Scénario 1 - Remboursement anticipé Le capital initial + un coupon de 8,75 % bruts x nombre d'années écoulées sont reçus par l'investisseur à l'issue des années 2 à 11, en cas de remboursement anticipé. Scénario 2 et 3 - Remboursement à maturité : Si TEC 10 ≤ 5,10 % à la date de constatation du 29/06/2038, l'investisseur recevra le capital initial + un coupon de 105 % bruts (8,75 % bruts x 12) à l'issue de l'année 12. Sinon, dans le scénario le moins favorable, l'investisseur recevra le capital initial + un coupon de 17,50 % bruts(1) (8,75 % bruts(1) x 2). |
| Indicateur Synthétique de Risque (7 = risque maximum) | ⚠️ 1 2 3 4 5 6 7 |
| Rendement potentiel | 8.75 % |
| Protection du capital | Le titre présente un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et une garantie du capital à l'échéance. |
| Date limite de souscription | 01/07/2026 Encore 6 jours avant la fin de période de souscription de ce produit structuré. |
| Durée investissement recommandée | 12 ans |
| Actif financier sous-jacent | Taux TEC 10 (Indicateur financier créé en 1996, et utilisé pour mesurer les taux d'intérêt appliqués sur une période de 10 ans pour des emprunts de l'Etat Français. Il est calculé chaque jour par la B |
| Mécanisme simplifié (*) | |
| Assureurs proposant ELAN MAI 2038 en unité de compte sur une partie de leurs contrants d'assurance-vie(1) | GENERALI |
| Il est impératif de prendre de l'ensemble de la documentation financière (notamment le scénario défavorable) avant de souscrire un produit structuré. (1): liste non exhaustive des offres du marché. Liste donnée à titre indicative. | |
Avis de la rédaction
Ce produit structuré n’est pas séduisant, pour plusieurs points : les frais d’entrée et de sortie de ce produit sont trop élevés. Le fait que l’émetteur choisisse selon son bon vouloir le remboursement anticipé du produit à chaque date anniversaire n’est pas favorable à l’investisseur. Ce qui est appréciable, c’est évidemment la garantie du capital à l’échéance, mais attention, ce produit structuré peut durer 12 années sans perception significative de coupons. Autant dire que si la capital versé est remboursé, le rendement de cet investissement peut être largement inférieur à l’inflation. Le coupon annuel de 8.75% brut peut semble attractif, mais dans ces conditions, d’autres produits structurés semblent plus favorables aux investisseurs. Les frais de gestion en unités de compte de 0.75% sont à déduire chaque année.