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Comment sont rémunérés les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) ?
L’activité de Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP) est réglementée. En tant que client d’un CGP, vous ne pouvez ignorer comment il se rémunère, car il est dans l’obligation de vous l’indiquer, avant même que vous ne deveniez client.
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7 décembre 2021, 14:27, par Antonin
Si les CGP indépendants sont majoritaires dans certains pays d’Europe du nord (et inversement en France), ce n’est pas à cause d’une différence culturelle, mais d’une interdiction.
En effet, dans certains pays, il est formellement interdit de toucher des commissions sur les produits conseillés, car cela peut conduire à des conflits d’intérêts vis-à-vis du client.
Si on part du principe que les recommandations de produits ne seront pas différentes entre un CGP indépendant et non-indépendant, alors oui l’indépendant pourra sembler plus cher.
Mais dans les faits, il est naïf de penser qu’un conseiller qui touche des commissions en fonction de ce qu’il recommande ne sera jamais influencé par le montant des commissions qu’il perçoit.
D’ailleurs, une étude du Bureau européen des unions de consommateurs a montré que l’interdiction des commissions aux Pays-Bas et au Royaume-Uni a tendance à réduire les conflits d’intérêts entre clients et conseillers, et encourage la distribution de produits d’investissement plus efficients en termes de coût, au bénéfice des consommateurs.
Autrement dit, les conseillers non-indépendants travaillent avec des produits ayant suffisamment de frais pour qu’ils soient commissionnés correctement.
De l’autre côté, les conseillers indépendants facturent des honoraires, mais ils sont ensuite libre de travailler avec les produits les moins chers et plus efficients pour les client (trackers et ETF, assurances vie en ligne).
Un client a donc le choix entre ne pas payer d’honoraires, et risque de se retrouver à payer des frais récurrents en plus, ou bien payer des honoraires au départ, en ayant l’assurance d’obtenir un conseil objectif, dans son seul intérêt.
Entre payer quelques centaines d’euros d’honoraires au départ, ou payer 1% de frais en plus par an (soit 30% de capital en moins en 30 ans, ce qui est énorme), le calcul est simple.
Précision supplémentaire : ce sont bien les conseillers indépendants qui peuvent travailler avec un panel de produit plus large que les non-indépendants, puisqu’ils ne sont pas contraints de travailler avec des partenaires identifiés.
L’AMF explique clairement que l’analyse d’un conseiller indépendant repose sur un analyse large et diversifiée de produits financiers, provenant de différents fournisseurs. L’analyse d’un non-indépendant est donc plus restreinte, et ses propositions envers le client seront plus limitées.
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Si les CGP indépendants sont majoritaires dans certains pays d’Europe du nord (et inversement en France), ce n’est pas à cause d’une différence culturelle, mais d’une interdiction.
En effet, dans certains pays, il est formellement interdit de toucher des commissions sur les produits conseillés, car cela peut conduire à des conflits d’intérêts vis-à-vis du client.
Si on part du principe que les recommandations de produits ne seront pas différentes entre un CGP indépendant et non-indépendant, alors oui l’indépendant pourra sembler plus cher.
Mais dans les faits, il est naïf de penser qu’un conseiller qui touche des commissions en fonction de ce qu’il recommande ne sera jamais influencé par le montant des commissions qu’il perçoit.
D’ailleurs, une étude du Bureau européen des unions de consommateurs a montré que l’interdiction des commissions aux Pays-Bas et au Royaume-Uni a tendance à réduire les conflits d’intérêts entre clients et conseillers, et encourage la distribution de produits d’investissement plus efficients en termes de coût, au bénéfice des consommateurs.
Autrement dit, les conseillers non-indépendants travaillent avec des produits ayant suffisamment de frais pour qu’ils soient commissionnés correctement.
De l’autre côté, les conseillers indépendants facturent des honoraires, mais ils sont ensuite libre de travailler avec les produits les moins chers et plus efficients pour les client (trackers et ETF, assurances vie en ligne).
Un client a donc le choix entre ne pas payer d’honoraires, et risque de se retrouver à payer des frais récurrents en plus, ou bien payer des honoraires au départ, en ayant l’assurance d’obtenir un conseil objectif, dans son seul intérêt.
Entre payer quelques centaines d’euros d’honoraires au départ, ou payer 1% de frais en plus par an (soit 30% de capital en moins en 30 ans, ce qui est énorme), le calcul est simple.
Précision supplémentaire : ce sont bien les conseillers indépendants qui peuvent travailler avec un panel de produit plus large que les non-indépendants, puisqu’ils ne sont pas contraints de travailler avec des partenaires identifiés.
L’AMF explique clairement que l’analyse d’un conseiller indépendant repose sur un analyse large et diversifiée de produits financiers, provenant de différents fournisseurs. L’analyse d’un non-indépendant est donc plus restreinte, et ses propositions envers le client seront plus limitées.