Assurance vie : l’ACPR souligne ces écarts de rendement sur les fonds euros auprès d’un même assureur

Dans sa publication du 30 juin 2026, concernant la revalorisation 2025 des contrats d’assurance-vie et de capitalisation, l’ACPR constate ce que les épargnants subissent massivement : ces écarts de rendements entre deux assurés auprès d’un même assureur. L’article de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (le superviseur des banques et des assurances en France) ne dit pas que les rendements de l’assurance-vie explosent ou s’effondrent. Son principal message est que 2025 est une année de stabilisation après deux années de forte remontée des rendements des fonds en euros. Pour les années à venir l’ACPR s’attend à une stabilité de la moyenne des rendements des fonds euros autour des 2.6% (net de frais de gestion, brut des prélèvements sociaux et fiscaux).

Rendements des fonds euros : un écart-type de l’ordre de 15%

Les fonds en euros ont servi en moyenne 2,63 % en 2025. Le taux moyen des contrats individuels en fonds euros reste à 2,63 %, exactement comme en 2024. Les contrats collectifs de retraite sont à 2,64 %, en légère hausse. L’ACPR souligne que deux assurés chez le même assureur peuvent obtenir des rendements différents, notamment grâce :

• aux bonus commerciaux ;
• au pourcentage d’unités de compte détenues ;
• à la politique propre de chaque contrat.

Deux assurés auprès d’un même assureur peuvent constater un écart dépassant 0,4 point autour de la moyenne de 2,63 %, soit près de 15% d’écart. Concrètement, certains contrats du même assureur auront environ 2,2 %, d’autres 3 % ou davantage.

Des rendements attractifs

Les fonds euros ont amélioré leur rendement de part les actifs détenus par les assureurs (obligations notamment, dont le rendement est en hausse), mais également par l’utilisation de la provision pour participation aux bénéfices (PPB), une réserve constituée les années précédentes pour lisser les performances. Cette réserve diminue légèrement en 2025, signe que les assureurs continuent d’en redistribuer une partie.

Ces vieux contrats à taux garanti...

Ces vieux contrats à taux garanti deviennent moins problématiques. Le taux technique (le rendement minimum garanti sur certains anciens contrats) continue de baisser en moyenne : 0,35 % → 0,32 % sur les contrats individuels.
Cela signifie que les assureurs portent progressivement moins de contrats anciens avec des garanties élevées, même si certains en détiennent encore.

Les frais de gestion restent quasiment inchangés

Les frais de gestion moyens sont de :

• 0,63 % pour les contrats individuels ;
• 0,47 % pour les contrats collectifs.