Crise des SCPI : PAREF Hexa (ex Interpierre France) voit le prix de ses parts chuter de plus de 18% ce 18 décembre 2025

Dans un communiqué publié sur sont site Internet, PAREF Gestion a annoncé la révision à la baisse du prix de part de la SCPI PAREF Hexa. Les travaux d’évaluation mènent en effet la société de gestion à anticiper une baisse de la valorisation du portefeuille de l’ordre de 9% à périmètre constant par rapport au 30 juin 2025. En conséquence, et compte tenu de ses propres anticipations, notamment sur la prochaine valeur de reconstitution, PAREF Gestion a fixé le nouveau prix de part de la SCPI PAREF Hexa à 172 euros (au lieu de 210 euros, soit une baisse de 38 euros par part, soit 18.09% de baisse), à compter du 18 décembre 2025. La valeur de retrait s’établit corrélativement à 154,80 euros.

Le portefeuille de la SCPI PAREF Hexa est composé de 41 actifs immobiliers répartis à 68% en régions, et compte près de 67% de bureaux de surfaces moyennes, 30% de locaux d’activité et de logistique, 76 baux et environ 30% de locataires publics. L’ajustement du prix de part s’inscrit dans le contexte d’un marché de l’immobilier de bureaux qui a fait face à de puissants vents adverses, et reste encore fragile. Le réajustement des dernières années est profond indique le gestionnaire.

SCPI : liste des hausses et baisses des prix de parts en 2025

La crise immobilière n’est pas terminée. Le secteur des bureaux est toujours fortement impacté en 2025. Quelles SCPI ont revalorisé leur prix de part en 2025 ?

Les volumes d’investissement ont été divisés par plus de deux par rapport aux années 2017-2019, et le taux de vacance francilien est passé de moins de 8% il y a 5 ans à 11% à fin septembre 2025, avec des pics importants sur les zones périphériques. La demande placée en régions, qui résistait bien jusqu’à début 2024, a chuté de près de 25% sur les derniers trimestres1. En conséquence, les taux de capitalisation des actifs de bureaux se sont nettement décompressés, ce qui a directement impacté leur valeur en capital.

Les experts immobiliers prennent bien évidemment en compte l’évolution de la demande de bureaux, la pression sur les loyers dans un contexte économique et politique incertain, ainsi que les exigences du décret tertiaire en matière de rénovation énergétique. Ces facteurs ont conduit à une révision sensible de la valeur du portefeuille.

Enfin, cette révision tient compte du congé donné par le locataire d’un actif situé à Gennevilliers, représentant environ 8 % du patrimoine de la SCPI. Les objectifs de ce changement de prix de part sont de refléter au mieux la valeur de la SCPI, et de lui permettre de se projeter dans le futur sur des bases saines et durables.

Enfin, dans ce contexte, PAREF Gestion anticipe que la distribution de dividendes pour 2025, sous réserve des éléments de fin d’année, représentera un montant en euros par part équivalent à celui de 2024.

Une jeune SCPI lancée en 2024, servant un rendement de 11,23% en 2025, liquidée fin novembre 2025

Le marché des SCPI est convalescent, les nombreuses jeunes SCPI lancées en 2024 et 2025 auront bien du mal à séduire suffisamment, malgré des premiers rendements attractifs. Bilan : dissolution réglementaire dans l’année.