Les introductions en Bourse patinent en France après un début d’année en fanfare (étude)

Les introductions en Bourse patinent en France après un début d’année en fanfare (étude)

Le cabinet de conseil note que la Bourse de Paris n’a accueilli en son sein que sept nouvelles entreprises au troisième trimestre, dont cinq sur Euronext et deux sur Alternext, réservée aux petites et moyennes entreprises.

Du fait d’une volatilité accrue sur les marchés en cette fin d’année, certaines sociétés ont décidé derepousser à 2015 leur IPO, comme l’entreprise de blanchisserie industrielle Elis et le groupe d’ingénierie électrique Spie.

"La conjoncture économique et géopolitique ainsi que les reports d’introductions pourraient laisser présager une fin d’année 2014 plus calme que prévu", prévient Jean-Pierre Velensi, associé chez KPMG, cité dans l’étude.

Et ce, "après un deuxième trimestre explosif tant en nombre d’introductions en Bourse qu’en montant de fonds levés".

L’année 2014 s’annonce cependant d’ores et déjà comme un excellent cru pour la Bourse de Paris, avec sur neuf mois 21 opérations, ayant permis de lever 4,3 milliards d’euros de fonds sur Euronext, soit bien plus que pour l’ensemble de 2013 qui avait vu 15 introductions en Bourse pour 1 milliard d’euros.

La place de Paris a renoué avec les opérations de grande ampleur, puisque cinq transactions représentent 89% des fonds levés.

Il s’agit du groupe de restauration collective et commerciale Elior , de l’opérateur boursier européen Euronext (845 millions), de l’assureur-crédit Coface (832 millions), du spécialiste de l’ingénierie du transportet du stockage du gaz naturel liquéfié GTT (621 millions) et du groupe spécialisé dans le paiement et les transactions électroniques Worldline (575 millions).

L’année est également bonne sur Alternext avec 16 opérations pour 91 millions d’euros, concentrées dans les secteurs destechnologies, de l’équipement médical et de la biotechnologie. En 2013, 11 introductions en Bourse avaient été enregistrées pour 63 millions d’euros levés.

L’étude montre par ailleurs que le parcours boursier des sociétés introduites en Bourse en 2014 est contrasté.

Elles sont plus de 40% à avoir vu leur cours chuter de plus de 20% depuis leur première cotation. Seules 8% ont au contraire vu leur titre progresser de plus de 20% par rapport à leur prix de départ.

Par ailleurs, la proportion des offres ayant atteint la fourchette haute du prix proposéa diminué au fil de l’année, signe que les investisseurs sont devenus plus exigeants. Elle était de 100% en mars pour tomber à 20% en juillet.

"Un nombre important d’émetteurs a été amené à accepter des titres émis en bas de fourchette afin de réussir à remplir le livre d’ordres", note KPMG.

Enfin, l’étude montre que "l’élan du marché parisien s’inscrit dans une dynamique de dimension mondiale".

Sur les neuf premiers mois de l’année, les opérations ont progressé de 37% dans le monde sur un an et les fonds levés de 33%.

L’Asie-Pacifique accueille le plus d’opérations mais les Amériques lèvent plus de fonds, grâce notamment à l’introduction en Bourse du géant chinois du commerce en ligne Alibaba sur le New York Stock Exchange.

Seul bémol, "le troisième trimestre est clairement marqué par le décrochage des marchés européens par rapport aux marchés asiatiques et américains, tant en termes de nombre d’opérations que de fonds levés", selon KPMG.

Cette tendance s’explique par "le contexte économique des différentes zones et les arbitrages des investisseurs anglo-saxons", selon l’étude.

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