Fonds H2O AM : la valorisation des fonds side-pockets (SP) à fin décembre 2021 disponibles
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Nouvelle publication des valorisations des fonds cantonnés (side-pockets) des fonds H2O. Par rapport à l’été 2021, date de la dernière valorisation publiée, la valorisation est en forte baisse. Toutefois rien n’est définitivement figé, les recours en justice à l’encontre du créancier en défaut n’ont pas tous été exploités.
Sommaire de l'article
Fonds H2O, des performances toujours recherchées
Les fonds H2O continuent de séduire nombre d’épargnants, les conseillers en gestion de patrimoine restant parmi les premiers prescripteurs. Le déférencement auprès de quelques assureurs n’a donc pas véritablement changé la trajectoire du gestionnaire d’actifs. La société de gestion H2O a publié la valorisation au 31 décembre 2021 des fonds cantonnés, toujours non négociables, en attendant la fin des démêlés juridiques aux Pays-Bas.
Valorisation des Side-Pockets (SP)
Pour rappel, H2O avait été obligée, en octobre 2020, de transférer les placements illiquides de ses fonds phares dans de nouveaux supports (des « side pockets »). Depuis, toute transaction d’achat ou de vente est impossible. Compte-tenu de l’évolution des actifs détenus au sein des fonds cantonnés, de l’absence de remboursement depuis l’émission de la First Super Senior Secured Note (FSSSN) et de la décision d’un tribunal rappelée ci-après, les valorisations estimées en date du 31 décembre 2021 sont logiquement revues à la baisse par rapport aux dernières valorisations publiées en date du 31 août 2021.
Des délais suite aux décisions juridiques aux Pays-Bas
Pour rappel, un tribunal néerlandais avait déclaré Tennor Holding BV dont H2O AM est l’un des créanciers en cessation de paiement. Tennor Holding BV avait fait appel de cette décision. Le 21 décembre, le tribunal a annulé en seconde instance la mise en défaut du groupe Tennor. Les parties prenantes n’ont pas fait recours devant la Cour Suprême des Pays-Bas. H2O AM étudie avec ses conseillers juridiques et financiers les différents scénarios. H2O AM confirme son engagement à réaliser la cession complète des actifs des fonds cantonnés dans les meilleurs délais, et dans le meilleur intérêt de ses porteurs de parts.
Valeurs estimées des side-pockets (SP)
H2O : valorisation des Side-Pockets SP :
Valorisation fonds cantonnés Side Pockets (SP) au 31 décembre 2021
| Valeurs estimées des SP en EUR | ISIN | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| H2O Adagio SP - part R | FR0013534898 | 6.78 € |
| H2O Adagio SP - part SR | FR0013535077 | 4.90 € |
| H2O Moderato SP - part R | FR0013535283 | 7.37 € |
| H2O Moderato SP - part SR | FR0013535176 | 4.33 € |
| H2O Allegro SP - part R | FR0013535713 | 6,466.76 € |
| H2O Allegro SP - part SR | FR0013535655 | 19.07 € |
| H2O MultiBonds SP - part R | FR0013535952 | 55.51 € |
| H2O MultiBonds SP - part SR | FR0013536109 | 14.07 € |
| H2O MultiStrategies SP - part R | FR0013535408 | 23.95 € |
| H2O MultiEquities SP - part R | FR0013535598 | 10.13 € |
(source : site H2O AM)
Ces valorisations publiées restent des estimations qui ne donnent pas lieu à des opérations de souscriptions / rachats. Il faut attendre la fin des procédures juridiques aux Pays-Bas pour que ces fonds soient négociables.
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