Fonds H2O AM : des performances élevées, en forme de pied de nez à leurs détracteurs

Une reprise des cotations tout en douceur

Il faut relire les titres de la presse financière afin de constater, une nouvelle fois, comment les jugements hâtifs, à l’emporte pièce, peuvent être ridicules Ce devrait être un scandale financier majeur en France, un précédent historique... Au final, les rachats ont été bien plus faibles qu’escomptés, bien plus faibles que lors de la crise de liquidité des fonds l’année passée. Et la société de gestion continue son activité, avec toujours autant d’agressivité financière. Et de résultats. Au grand désespoir d’une partie de sa concurrence.

Des performances élevées depuis la reprise des cotations

Après l’épisode estival de suspension des cotations du mois d’août, et de leur reprise le 13 octobre dernier, les 6 fonds H2O AM, continuent de perfomer. Voici les performances des nouveaux fonds H2O AM, issus en partie de la scission, après un peu plus d’un mois après leur création. L’AMF interdit, à juste titre, toute reprise historique, cumulée avec les anciens fonds, avant scission. La valorisation des fonds side-pocket (SP), origine de la suspension des cotations, étant à part.

Performances des nouveaux OPCVM depuis leur date de création jusqu’au 16/11/2020

Rappel de la scission des fonds H2O concernés par la suspension de cotation

Chaque fonds H2O AM concerné par la suspension de cotation a donc été scindé en deux parties. Un épargnant n’a donc rien perdu à cette opération de scission des actifs financiers des différents fonds. Les valorisations avant et après scission sont identiques (à la date de la scission).

C’est donc juste plus complexe à suivre désormais, car partant d’un code ISIN au 28 août dernier, il sera retrouve avec ce même code ISIN assorti d’un autre code ISIN. L’épargnant afin de comptabiliser ses billes se doit donc d’ajouter les deux valorisations de ces 2 codes ISIN afin de vérifier qu’il n’a pas été lésé dans l’opération.

Valorisation des SP (Side Pockets) depuis leur création (14/10/2020) au 19/11/2020

Sur les contrats d’assurance-vie, tout n’est pas clair...

Pour les épargnants investis sur ces fonds H2O en assurance-vie, tout n’est pas forcément clair, selon l’assureur du contrat. A l’instar des bases de données de cotation des fonds, ce cas inhabituel n’est pas géré. Certains épargnants visualisent, à tort, un effondrement de leurs parts sur ces unités de compte. Le transfert de titres n’a pas été encore effectué dans leur reporting. Patience.

Natixis revend ses parts H2O AM, c’était convenu depuis 2010 !

Là encore, certains médias établissent des dossiers à charge sans véritable fondement. Le pacte d’actionnaires, définit en 2010, lors de l’entrée de Natixis dans le capital de H2O AM prévoyait une clause de sortie en 2020. Pas de chance pour H2O AM, ce planning cela tombe bien mal après cet épisode de suspension d’une partie de ses fonds. Mais certains en profitent évidemment pour mêler les deux sujets, publier des sujets anxiogènes, c’est tellement bon pour l’audience.

Cela dit, attention, les investisseurs optant pour des fonds H2O AM s’exposent à des risques élevés et doivent en accepter les conséquences. Pas de fumée sans feu, H2O AM est surveillée de près par les autorités réglementaires, un nouveau faux-pas, une chute des valorisations et les tempêtes médiatiques ne feront qu’amplifier.