Épargne financière des Français à fin 2025 : 6.600 milliards d’euros

Le Rapport sur l’épargne réglementée 2025 de la Banque de France publié mi-juillet 2026 confirme que les épargnants misent encore largement sur le livret A / LDDS pour leur épargne de précaution. Plus de 8 Français sur 10 (83%) détiennent un livret A. L’encours reste sur un niveau record de près de 950 milliards d’euros. La relative faiblesse du rendement du livret A ne semble pas être un frein (1.6% net sur l’année 2026 entière avec la hausse à 1.7% au 1er août 2026).

Une épargne toujours élevée

Au global, le patrimoine financier des ménages français à fin 2025 continue de croître (+2.7% versus 2024), et il conserve une forte coloration défensive. En 2025, les épargnants ont mis de côté en moyenne 17,9 % de leur revenu disponible. Ce taux recule légèrement par rapport à 2024, mais il demeure nettement supérieur à celui observé avant la crise sanitaire. Au total, l’épargne des ménages a atteint 352 milliards d’euros sur l’année.

Patrimoine : l’indétrônable immobilier

L’investissement principal des Français reste de loin l’immobilier. Constituant l’élément principal de leur patrimoine, la résidence principale des Français constitue près de 60% de leur richesse. Concernant les pures placements financiers, les épargnants ont versé 128,4 milliards d’euros sur leurs comptes, livrets, contrats d’assurance-vie, actions et autres produits d’épargne.

Une exposition toujours prudente face aux risques financiers

Une exposition limitée aux actions : l’aversion au risque reste une caractéristique tricolore. Une grande partie des ménages privilégie la préservation du capital ou des objectifs à court/moyen terme (épargne de précaution, projets immobiliers), ce qui limite l’allocation aux actifs volatils.
La culture de l’épargne liquide et les déficits de connaissance des produits financiers favorisent des placements simples et garantis. Les livrets défiscalisés et l’assurance‑vie en euros offrent une sécurité perçue et des avantages réglementaires qui détournent des placements actions.

Assurance vie superstar

L’on peut lire souvent que les Français ne seraient que peu enclins à comprendre les rouages de l’épargne. Et pourtant, les Français ont largement modifié leurs choix en 2025. L’assurance-vie a retrouvé une forte attractivité aux dépens du livret A/LDDS.

Les contrats en euros ont recueilli 47 milliards d’euros, contre 28,2 milliards l’année précédente. Les unités de compte, plus exposées aux marchés financiers, ont également bénéficié de nouveaux versements importants, malgré un rendement moyen assez faible en 2025 (4.7%). Les fonds euros de leur côté (2.6% en moyenne, net des frais de gestion, hors bonus), sans risque de perte en capital, continuent de séduire en servant un rendement annuel, une fois les prélèvements sociaux déduits, qui sera encore largement supérieur au rendement net du livret A. Les épargnants avertis plaçant sur des fonds en euros performants, dont le rendement est supérieur à 3%.

Comment les ménages gèrent-ils le risque en 2026 ?

Les livrets réglementés et contrats d’assurance‑vie en fonds euros servent d’amortisseurs pour les chocs de marché et d’épargne de précaution. Beaucoup de foyers adoptent une approche en compartiments - liquidités pour l’urgence, assurance‑vie et épargne réglementée pour la moyenne durée, exposition actions limitée pour la retraite ou la transmission. L’un des vecteurs les plus utilisés pour s’exposer aux marchés actions reste l’assurance‑vie via les unités de compte, permettant d’ajuster l’exposition sans abandonner les avantages fiscaux du contrat.

L’épargne logement en fin de cycle

Largement critiquée pour son "mauvais" usage, l’épargne logement a subi les foudres de la fiscalité et n’est désormais plus que l’ombre d’elle-même. La baisse de l’attrait du PEL se combine avec un maintien de l’intérêt pour l’investissement immobilier direct, perçu comme moins volatil et susceptible de générer un revenu pérenne.

Bourse : le PEA plébiscité

PEA et assurance‑vie restent les enveloppes les plus prisées afin d’investir sur des actions en direct, ou des fonds actions. L’investissement en actions via l’assurance vie débute seulement, les conditions tarifaires étant désormais acceptables, ce qui n’était pas encore pleinement le cas en 2024. Le fractionnement des investissements (voie de l’échelonnement) sur les titres vifs permettent aux investisseurs de réaliser des plus-values sur la durée : lisser les achats d’actions par des versements programmés pour réduire le risque de timing.
Les ETF, fonds indiciels, sont privilégiés en l’absence d’objectif précis d’investissement. Les ETF constituant un véhicule attractif pour une exposition large aux marchés.