L’inflation de 8.3% en avril 2022 aux USA fait grimper les taux d’intérêts US au-delà du seuil symbolique des 3%

Une inflation américaine encore sous-estimée ?

Pour rappel, l’inflation n’est pas le reflet de la hausse du coût de la vie, mais reflète la perte de valeur de l’argent, une notion proche, mais différente. C’est d’ailleurs pourquoi, nous, en tant que consommateurs, constatons un écart important entre la hausse du coût de la vie et l’inflation, telle que calculée en France par l’INSEE. Aux USA, la mesure de l’inflation est également source de confusion pour les consommateurs. Les prix s’envolent littéralement. Avec une inflation officielle de 8.3% en rythme annuel, les investisseurs commencent à s’inquiéter réellement, des actions que la FED doit mener afin de tenter de juguler cette dépréciation du dollars. Si les salaires augmentent, eux aussi fortement aux Etats-Unis, avec une hausse du salaire horaire moyen de 5,7 % en janvier sur un an, les salariés perdent néanmoins du pouvoir d’achat en termes réels (net d’inflation).

Taux d’intérêts US en hausse

Le taux d’intérêt de marché, portant sur la dette US, l’équivalent de nos OAT, a dépassé les 3%. C’est un seuil davantage psychologique que réellement important pour l’économie. Ce niveau n’avait pas atteint depuis juillet 2019.

Taux directeurs de la FED : jusqu’à 6 hausses !

Après deux hausses du taux directeur de la FED, le rythme du relèvement des taux d’intérêt ne devrait pas faiblir aux USA. Les marchés anticipent désormais que la Fed procédera à six hausses de taux cette année. Ce qui ferait évoluer les « Fed funds rates » dans une fourchette comprise entre 1,5 % et 1,75 %, contre 0 %-0,25 % à l’heure actuelle. Le premier tour de vis , en mars, pourrait même atteindre 50 pb, face à une inflation qui semble de plus en plus difficile à contenir. « La différence entre aujourd’hui et la décennie précédente, c’est que ce ne sont plus les banques centrales qui sont dans le siège du conducteur, mais bien l’inflation  », a ironisé sur Twitter Alberto Gallo, gérant chez Algebris, propos rapportés par Les Echos.

La plupart des grandes banques centrales ont en effet opté pour un resserrement de leur politique monétaire. La Banque d’Angleterre a déjà procédé à deux tours de vis. Et la Banque centrale européenne, jusqu’ici plus mesurée, a elle aussi haussé le ton face à une inflation plus forte qu’attendu en janvier. L’institution de Francfort n’exclut plus de relever ses taux cette année.