Produit structuré à risques élevés, capital non protégé à 100% à l’échéance, le coupon conditionnel de 10% brut semble relativement faible compte-tenu du risque pris.
samedi 7 février 2026, par FranceTransactions.com
Le courtier en placements financiers Meilleurtaux Placement propose ce produit structuré dans le cadre de ces contrats d’assurance vie (les frais de gestion annuels de 0.75% sont à déduire des potentiels coupons).
M Ambition 14, titre de créance présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à l’échéance, présente les caractéristiques suivantes : Une exposition liée à l’évolution de l’indice Morningstar Transatlantic Multi-Sector Select 20 Decrement 50 Point GR EUR (ci-après l’« Indice ») qui est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés des actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire constant de 50 points d’indice par an ; Ce type d’indice est défavorable à l’investisseur, ▪ En cours de vie : chaque trimestre, à partir du trimestre 4, un remboursement anticipé automatique possible du capital avec un gain potentiel de 2,50 % brut (hors frais de gestion), par trimestre écoulé depuis la Date de Constatation Initiale(soit un gain de 10,00 % brut par année écoulée) si l’Indice clôture au niveau du seuil de remboursement anticipé automatique correspondant ou au-dessus à une Date de Constatation Trimestrielle (soit un taux de rendement annuel net maximum de 8,96 % brut) ; ▪ À l’échéance des 10 ans : Un remboursement du capital avec un gain de 2,50 % par trimestre écoulé depuis la Date de Constatation Initiale (soit un gain de 10,00 % brut par année écoulée), dès lors que l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale (soit un taux de rendement annuel net de 6,50 %) ; ▪ Un remboursement du capital, dès lors que l’Indice clôture en baisse de plus de 20 % mais que cette baisse n’excède pas 50 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale (soit un taux de rendement annuel net de -0,60 %) ; ▪ Une perte partielle ou totale en capital égale à la baisse finale de l’Indice, dès lors que celui-ci clôture en baisse de plus de 50 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale (soit un taux de rendement annuel net inférieur à -7,22 %).
Morningstar Transatlantic Multi-Sector Select 20 Decrement 50 Point GR EUR
L’indice Morningstar Transatlantic Multi-Sector Select 20 Decrement 50 Point GR EUR offre une exposition aux 10 plus grandes entreprises des États-Unis et aux 10 plus grandes entreprises de la zone euro, opérant dans les secteurs suivants : semi-conducteurs, construction automobile, industrie de l’habillement et des accessoires, ainsi que des biens de luxe. Il a été lancé le 14 octobre 2025
Les caractéristiques de l’Indice sont les suivantes :
- L’Indice est calculé et sponsorisé par Morningstar, l’un des principaux fournisseurs d’indices de marché.
- L’Indice pondère ses composants en fonction de leur capitalisation boursière flottante et assure une allocation géographique régionale de 50 % pour la zone euro et de 50 % pour les États-Unis, et un poids maximal de 10 % par action à chaque date de rebalancement aux mois de mars, juin, septembre et décembre.
- L’Indice est composé de valeurs cotées en euros (EUR) et en dollars américains (USD) mais est calculé en euros ; la performance de l’Indice est donc exposée au taux de change euro/dollar américain.
- L’Indice est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés des actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire constant de 50 points d’indice par an. Ce prélèvement forfaitaire, fixé lors de la conception de l’Indice, a un impact négatif sur son niveau par rapport au même indice dividendes bruts réinvestis, sans prélèvement forfaitaire. Si les dividendes bruts distribués sont inférieurs (respectivement supérieurs) au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice ainsi que la probabilité de remboursement automatique en seront pénalisées (respectivement améliorées) par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique. De même, si les dividendes bruts distribués sont inférieurs (respectivement supérieurs) au niveau de prélèvement forfaitaire, le risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance sera plus important (respectivement moins important).
Le niveau de l’Indice étant de 905,62 points à la date du 8 janvier 2026, le prélèvement forfaitaire de 50 points d’indice correspond donc à 5,52 % de ce même niveau. En comparaison, le niveau des dividendes bruts annuels versés par son indice de référence, l’indice MSCI World, est en moyenne de 2,18 % sur les dix dernières années (Source : Bloomberg - à fin 2025). Cette différence entre le prélèvement forfaitaire et le niveau des dividendes bruts versés correspond à une sous-performance théorique de l’Indice de 3,34 % par an comparé à l’indice MSCI World. Si le cours des actions composant ces indices et leurs dividendes distribués restent stables durant toute la vie du produit, l’indice Morningstar Transatlantic Multi-Sector Select 20 Decrement 50 Point GR EUR affichera une sous-performance comparable chaque année.
En cas de mauvaise évolution du sous-jacent
Scénario défavorable, chute du sous-jacent de plus de 50% : À l’échéance, si l’indice a connu une baisse de plus de 50 %, l’investisseur subit une perte en capital correspondant à la baisse finale de l’indice. Exemple cité dans la brochure du produit : Trimestre 40 : à la Date de Constatation Finale , l’Indice clôture en baisse de 65 % par rapport à son niveau initial, en dessous du seuil de perte en capital à l’échéance. Montant du capital remboursé : le capital – 65 % = 35 % du capital soit un taux de rendement annuel net de -10,46 %
Mécanisme de remboursement automatique anticipé
Dès lors qu’à l’une des Dates de Constatation Trimestrielle (trimestre 4 à 39) l’indice ne clôture pas en dessous du seuil de remboursement anticipé automatique. Le seuil de remboursement anticipé automatique est fixé à 95,00 % du niveau initial de l’Indice au trimestre 4, puis est abaissé de 1,25 % tous les trimestres pour atteindre 81,25 % du niveau initial de l’Indice au trimestre 15. Il sera ensuite fixé à 80,00 % du niveau initial de l’Indice du trimestre 16 au trimestre 39.
- Seuil de versement des gains conditionnels à l’échéance : dès lors que l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial.
- Remboursement conditionnel du capital à l’échéance : jusqu’à 50 % de baisse de l’indice par rapport à son niveau initial. Au-delà, l’investisseur subit une perte partielle ou totale en capital.
Cet objectif de gain est accompagné par trois mécanismes :
- Seuil de versement des gains conditionnels aux dates de constatation et à l’échéance : fixé à 95 % du niveau initial de l’indice au 4e trimestre puis abaissé de 1,25 % tous les trimestres, et plafonné à 80 % du niveau initial de l’indice du trimestre 16 au trimestre 40.
- Remboursement conditionnel du capital à partir de l’année 1 : dès lors qu’à l’une des dates de constatation trimestrielle, l’indice clôture au niveau du seuil de remboursement anticipé automatique correspondant ou au-dessus.
- Remboursement conditionnel du capital à l’échéance : jusqu’à 50 % de baisse de l’indice par rapport à son niveau initial. Au-delà, l’investisseur subit une perte partielle ou totale en capital. Une occasion de diversifier votre portefeuille, sans en constituer la totalité.
Date limite
Date limite d’investissement : 6 mars 2026 (La date limite de souscription varie selon les assureurs et sauf en cas de clôture anticipée)
Objectifs de gain - Frais : les objectifs présentés s’entendent hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais de gestion applicables aux contrats concernés, sous réserve de conservation du support jusqu’à la date de remboursement et en l’absence de faillite ou défaut de paiement de l’Émetteur et en l’absence de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d’arbitrage ou de décès prématuré de l’assuré) se fera à un cours dépendant de l’évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l’indice, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entraîner un risque de perte en capital, non mesurable a priori.
| Produit Structuré M AMBITION 14 | |
|---|---|
| Nom commercial | M AMBITION 14 |
| Émetteur | BNP Paribas Issuance B.V. |
| Code ISIN | FR0014015IA5 |
| Valeur nominale d'une part | 1000.00 € |
| Frais d'entrée | 6.14 % |
| Frais de sortie | 0.50 % |
| Infos souscription | Seuil de versement des gains conditionnels à l'échéance : dès lors que l'Indice ne clôture pas en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial. |
| Indicateur Synthétique de Risque (7 = risque maximum) | ⚠️ 1 2 3 4 5 6 7 |
| Rendement potentiel | 10.00 % |
| Protection des coupons | Aucune |
| Protection du capital | Aucune |
| Date limite de souscription | 06/03/2026 Encore 27 jours avant la fin de période de souscription de ce produit structuré. |
| Durée investissement recommandée | 10 ans |
| Actif financier sous-jacent | Morningstar Transatlantic Multi-Sector Select 20 Decrement 50 Point GR EUR |
| Mécanisme simplifié (*) | Dates de Constatation Initiale : le 9 mars 2026 Date de Constatation Trimestrielle : Le 9 des mois de mars, juin, septembre et décembre ou si ce jour n'est pas un jour de bourse, le jour de bourse suivant, du 9 mars 2027 au 10 décembre 2035. Un jour de Bourse est défini comme un jour où l'Indice est calculé et publié et où la bourse et les marchés liés fonctionnent. Toutes les dates peuvent faire l'objet d'ajustements en cas de Jours de Bourse fermés. Dates de Remboursement Automatique Anticipé : Le 23 des mois de mars, juin, septembre et décembre ou si ce jour n'est pas un jour ouvré, le jour ouvré suivant, du 23 mars 2027 au 24 décembre 2035, sauf pour les dates suivantes : 27 décembre 2028, 27 décembre 2034 et 27 mars 2035. Toutes les dates peuvent faire l'objet d'ajustements en cas de jours non ouvrés. Date de Constatation Finale : 10 mars 2036 Date d'Échéance : 24 mars 2036 |
| Contrats assurance-vie proposant M AMBITION 14 en unité de compte(1) | |
| Assureurs proposant M AMBITION 14 en unité de compte sur une partie de leurs contrants d'assurance-vie(1) | Generali, Spirica, Apicil, Suravenir |
| Il est impératif de prendre de l'ensemble de la documentation financière (notamment le scénario défavorable) avant de souscrire un produit structuré. (1): liste non exhaustive des offres du marché. Liste donnée à titre indicative. | |
Avis de la rédaction
Le coupon conditionnel peut sembler attrayant, 10% brut annuel. Les frais de gestion annuels en unités de compte du contrat sont à déduire (soit 0.75%), tout comme les prélèvements sociaux. Ainsi, pour les contrats proposés, le rendement net des frais de gestion et des prélèvements sociaux ressort à 7.86%. Ce rendement est à mettre en rapport avec le risque pris. En l’occurence, le capital n’est ni garanti, ni protégé à l’échéance du produit structuré. Cela veut dire que le gain potentiel est plafonné à 7.86% pour un risque de perte en capital illimité. Ce n’est pas acceptable par un investisseur rationnel. Il est donc conseillé de passer son chemin, d’autres produits structurés proposent sensiblement moins en terme de rendement, mais avec une protection de 100% du capital à l’échéance.