ELAN MAI 2038 (FR0014018CV8)

Nouvelle proposition de produit structuré, effectuée par Boursobank. Ce fonds à formule est référencé auprès de l’assureur Generali. Le pari de ce fonds à formule repose sur le fait que le taux TEC 10, représentant le taux servi de la dette française à l’horizon de 10 ans, reste inférieur au taux de 5.10%, durant toute la période, jusqu’à l’échéance du produit, soit en 2038. Autant dire qu’il s’agit bien d’un pari, car personne ne peut déterminer quel sera le niveau des taux d’intérêt dans les 12 prochaines années.

L’émetteur peut mettre fin au produit avant la Date de Maturité, à chaque Date de Remboursement Anticipé, avec un préavis de 10 jours ouvrés. En investissant dans ce produit, votre capital est intégralement protégé à maturité uniquement.

Remboursement par Anticipation

A chaque Date de Remboursement Anticipé, l’Emetteur a le droit de terminer le produit à sa discrétion. Dans ce cas, le produit est remboursé par anticipation et vous recevez : 100% de la Valeur Nominale plus Coupon de Remboursement Anticipé multiplié par le nombre de périodes qui se sont écoulées depuis la Date d’Emission. Une période standard correspond à un an.

Remboursement Final

A la Date de Maturité, si le produit n’a pas été remboursé par anticipation, vous recevez le montant du remboursement final.
 Si le Niveau Final du Taux de Référence est équivalent ou au-dessous de la Barrière Finale, vous recevez : 100% de la Valeur Nominale plus le Coupon Final Haut.
 Sinon, vous recevez : 100% de la Valeur Nominale plus le Coupon Final Bas.

Scénario 1 - Remboursement anticipé : Le capital initial + un coupon de 8,75 % bruts x nombre d’années écoulées sont reçus par l’investisseur à l’issue des années 2 à 11, en cas de remboursement anticipé.
Scénario 2 et 3 - Remboursement à maturité : Si TEC 10 ≤ 5,10 % à la date de constatation du 29/06/2038, l’investisseur recevra le capital initial + un coupon de 105 % bruts (8,75 % bruts x 12) à l’issue de l’année 12.

Scénario défavorable

Dans le scénario le moins favorable, l’investisseur recevra le capital initial + un coupon de 17,50 % bruts (8,75 % bruts x 2) sur une durée de placement de 12 années, soit un rendement négatif de 8.5% cumulé (il convient de déduire les frais de gestion sur UC de 0.75% annuel), soit 0.7% brut annuel.

Qu’est-ce que l’indice TEC 10 ?

Il s’agit d’un indicateur financier créé en 1996, et utilisé pour mesurer les taux d’intérêt appliqués sur une période de 10 ans pour des emprunts de l’Etat Français. Il est calculé chaque jour par la Banque de France.

DOCUMENTATION
DIC ELAN MAI 2038

Avis de la rédaction

Ce produit structuré n’est pas séduisant, pour plusieurs points : les frais d’entrée et de sortie de ce produit sont trop élevés. Le fait que l’émetteur choisisse selon son bon vouloir le remboursement anticipé du produit à chaque date anniversaire n’est pas favorable à l’investisseur. Ce qui est appréciable, c’est évidemment la garantie du capital à l’échéance, mais attention, ce produit structuré peut durer 12 années sans perception significative de coupons. Autant dire que si la capital versé est remboursé, le rendement de cet investissement peut être largement inférieur à l’inflation. Le coupon annuel de 8.75% brut peut semble attractif, mais dans ces conditions, d’autres produits structurés semblent plus favorables aux investisseurs. Les frais de gestion en unités de compte de 0.75% sont à déduire chaque année.