Placement OPCI

Publié le , mis à jour le

Placement OPCI, défini par l’ordonnance du 13 octobre 2005, l’ OPCI vient compléter le dispositif de placement de la pierre papier, l’objectif étant d’améliorer l’environnement réglementaire et fiscal des SCPI.

Placement OPCI : Définition

L’ OPCI (Organisme de Placement Collectif en Immobilier) est un fonds ouvert, fonctionnant selon le système des retraits et souscriptions, essentiellement composé d’actifs immobiliers, qui permet d’avoir un accès plus souple et plus liquide aux marchés de l’immobilier, tout en conservant les avantages et vertus de la "pierre papier" non cotée.

Les OPCI doivent détenir en permanence entre 60 et 90 % d’immobilier en direct ou via des foncières cotées, et 10 % de produits monétaires pour assurer la liquidité des parts.

Placement OPCI : Formes juridiques

L’ OPCI s’articule autour de deux formes juridiques :

  • Les FPI (fonds de placement immobilier) ou OPCI Revenus Fonciers. Il s’agira d’immeubles physiques (bureaux, murs de boutique, centres commerciaux, entrepôts, immeubles d’habitation…) et de parts de sociétés civiles à prépondérance immobilières, SCI et SCPI.
  • Les SPPICAV (sociétés de placement à prépondérance immobilière à capital variable) ou OPCI Valeurs Mobilières. La part de l’immobilier non coté (direct ou indirect) pourra être complétée, à concurrence de 9 % de l’actif total, par des actions de SIIC.

Placement OPCI : Le marché, les chiffres

Sociétés de gestion agréées par l’AMF
101 SGP (Sociétés de Gestion de Portefeuille)
OPCI grands publics agréés par l’AMF
13
Encours
10 Mds €

Source ASPIM au 31/12/2016

Sociétés de gestion agréées par l’AMF :

Adyton, Amundi Immobilier, Archon Group Gestion, Atemi Immo, BNP Paribas Reim, Ciloger, Cleaveland, HSBC, Immovalor Gestion, Inovalis, Lasalle Investment Management SAS, LB-P Asset Management, Nami -* AEW Europe, OFI Reim Invest, OSCA Fund Management, Paref Gestion, Perial Asset Management SA, Shaftesbury Asset Management France SA, Sofidy, Stam France Investment Mangers SAS, Tishman Speyer, Management OPCI SAS, UFFI Real Estate Asset Management -* UFFI Ream, UFG Real Estate Managers (UFG Rem), Union Investment, Urban Premium, Union Investment, Urban Premium, Viveris Reim.

OPCI grand public

OPCI
OPCI Gestionnaires Rendements (*)
(Année)
SWISSLIFE DYNAPIERREVIVERIS REIM5.45 % (2017)
BNP PARIBAS DIVERSIPIERREBNP PARIBAS REIM6.74 % (2017)
FRANCEUROPE IMMONAMI AEW EUROPE2.70 % (2017)
OPCIMMOAMUNDI IMMOBILIER3.35 % (2017)
LFP OPSIS PATRIMOINELA FRANCAISE AM4.28 % (2017)
AXA SELECTIV IMMOAXA INVESTMENT MANAGERS4.55 % (2017)
IMMO DIVERSIFICATION PART ACILOGER5.13 % (2017)
IMMANENSAMUNDI IMMOBILIER2.86 % (2017)
SILVER GENERATIONA PLUS FINANCE2.20 % (2017)
PRIMONIAL REIM PREIMIUM BPRIMONIAL REIM4.97 % (2017)
GROUPAMA GAN PIERRE 1GROUPAMA GAN REIM4.64 % (2017)
AMUNDI TRANSMISSION IMMOBILIERAMUNDI IMMOBILIER-4.97 % (2017)
(*) : Performances nettes de frais de gestion, brutes de fiscalité. Informations fournies à titre indicatif uniquement.

Placement OPCI : Avantages

Liquidité et diversification constituent les avantages notoires de ces nouveaux fonds d’épargne immobilière qui bénéficient de plus d’un d’un cadre juridique souple et sécurisant pour l’investisseur :

  • Diversification : l’OPCI permet d’assurer une meilleure répartition, le placement est composé de pierre physique mais éventuellement de sociétés foncières cotées. Ce ratio permet de minimiser les risques tout en exploitant les opportunités de marché.
  • Liquidité : le portefeuille doit contenir au 30 à 35% d’actifs qui assurent du dynamisme.

Placement OPCI : Inconvénients

  • Le marché est restreint pour faire jouer la concurrence (seulement 13 OPCI destinées aux particuliers),
  • Le dépositaire de l’OPCI n’assure ni le contrôle de la valeur liquidative, ni la conservation des actifs immobiliers, il ne pourra pas apporter la même sécurité opérationnelle qu’un dépositaire d’OPCVM,
  • La revente des parts est parfois difficile,
  • Les frais de souscription élevés (entre 5 % et 12 %).

Déontologie OPCI : Mesures complémentaires au 11 juin 2013

L’AMF étend le règlement déontologique initial de 2009 sur le placement OPCI. Six nouvelles dispositions étoffe le règlement pour les prestataires :

  • la Prévention et gestion des conflits d’intérêts ,
  • l’obligations de moyens ,
  • l’exercice des droits des actionnaires ,
  • la relation avec les intermédiaires, prestataires et locataires ,
  • la relation avec les porteurs ,
  • la déontologie des collaborateurs et contrôle des transactions personnelles.

Une question, un commentaire?

Réagir à cet article Placement OPCI : Publiez un commentaire ou posez votre question...

Sur le même sujet

A lire également

Enregistrer au format PDF Téléchargez cet article (PDF)