Plan Epargne Retraite (PER) : le système de retraite par capitalisation tente de se verdir

11 millions de PER

Dans une récente communication, le gouvernement a publié une photo de la situation des PER à la fin septembre 2025. Sans surprise, les PER individuels représentent plus de 50% des encours. L’épargne salariale et l’épargne retraite obligatoire représentant le reste des encours.

Il y a maintenant plus de 11 millions de titulaires du PER, pour un total de 118,9 milliards d’euros d’encours au 30 septembre 2024. Selon les données consolidées des fédérations professionnelles distribuant des PER (FA, AFG, FNMF et CTIP), 11,2 millions de personnes bénéficient désormais de ces nouveaux PER. Les encours constitués atteignent 118,9 milliards d’euros, en nette progression par rapport aux 113,8 milliards d’euros enregistrés au 30 juin 2024. Cette dynamique concerne tant les PER d’entreprise - collectifs (27,2 milliards d’euros d’encours) et obligatoires (23,6 milliards d’euros d’encours) - que les PER individuels (68,1 milliards d’euros d’encours et plus de 4,1 millions de titulaires). A noter que près d’un PER sur deux correspond à l’ouverture d’un nouveau contrat et n’est pas issu d’un transfert de produits d’épargne retraite antérieur à la Loi PACTE.

Des PER plus verts ?

L’entrée en vigueur de la loi relative à l’Industrie verte le 24 octobre 2024 vient encore conforter le rôle clef du PER dans le financement de l’économie à long terme au service de l’économie réelle et de la décarbonation. A ce titre, les assureurs et gestionnaires d’actifs proposent progressivement de nouveaux modes de gestion du PER avec un fléchage d’une partie des actifs vers l’économie réelle, dans des conditions équilibrées pour les épargnants. La gestion pilotée par horizon (GPH) des plans d’épargne retraite intègre dorénavant des seuils minimaux d’actifs sûrs et finançant l’économie réelle. Ces seuils permettent de flécher une part d’épargne pour soutenir les entreprises dans le cadre de la double transition numérique et environnementale, en visant en particulier le capital investissement dans des PME/ETI, les fonds d’infrastructures et les actions de PME/ETI cotées. Ces modes de gestion contribuent également à la diversification de l’épargne des Français, en favorisant l’accès à des actifs plus rentables sur le long terme.

Retraite par capitalisation : le PER s’impose

Certes, le PER est actuellement à contribution facultative, seuls les Français les plus aisés peuvent souscrire ce produit d’épargne retraite grand public. Par ailleurs, la moitié des épargnants détenant un PER sont imposables sur le revenu, l’attrait du PER Individuel étant lié à un avantage fiscal.