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La baisse des taux d’intérêts a bon dos ! Les rendements des portefeuilles des fonds euros ne sont pas essentiellement basés sur les taux actuels, mais sur ceux des lignes obligataires du portefeuille du fonds, constitués il y a plusieurs années de cela.
Le contrat d’assurance vie Lucya by AXA est assuré par AXA, distribué en ligne en exclusivité par Lucya (1er courtier de France). Sans frais sur versement (0%), des frais de gestion à seulement 0.50%, ce contrat est une opportunité à saisir. Le bonus de rendement de 1.85% applicable en 2026 et 2027 est proposé sous conditions. L’offre de bienvenue permet de percevoir 250 euros, sous conditions d’un versement minimal de 10.000€. Des ETF seront proposés dès début 2026 afin répondre aux attentes des jeunes épargnants.
Les premiers rendements 2015 des fonds euros ont été publiés, sans surprise. Les plus pessimistes annonçaient, comme chaque année, des baisses de grande ampleur. Il n’en sera rien, une fois de plus. La baisse des rendements de 30 ou 40 points de base seront pour les plus mauvais fonds euros, les mieux gérés devraient subir de leur côté une baisse mesurée de 0.20%. Le paradoxe étant, que compte-tenu d’une inflation nulle, le rendement réel net des fonds euros ne devrait connaître qu’une légère baisse de l’ordre de 10 à 20 points de bas sur 2015 par rapport à 2104.
flfl Paradoxe de la conjoncture, avec une inflation nulle en 2015, malgré la baisse des rendements bruts des fonds euros, année après année, le rendement net d’inflation des fonds euros sur 2015, ne devrait que baisser légèrement. Certes, l’inflation officielle reste très théorique, mais il faut bien positiver !
Les fonds euros classiques investissement sur des obligations, et conservent ces titres jusqu’à leurs échéances. La chute des taux d’intérêts n’a donc qu’un impact mesuré sur un portefeuille obligataire. Pourquoi ? La chute des taux d’intérêts n’impactent que les nouveaux versements, les nouveaux investissements. Les vieux fonds euros sont donc les plus touchés, ceux qui collectent le plus également. C’est donc logiquement que les fonds euros commercialisés via les grands réseaux bancaires servent les rendements les plus faibles du marché.
Investis à la bonne époque, avec des rendements obligataires élevés, les fonds euros les plus âgés sont maintenant les plus grand perdants. Pour faire "rouler" leur position, c’est à dire, ré-investir le capital libéré à l’échéance d’un placement, le gestionnaire doit s’orienter vers des obligations avec des rendements bien plus faibles. Leurs rendements ne peuvent pas, par construction, s’améliorer ! Les épargnants concernés savent qu’il convient de se détourner de ces fonds.
Les fonds euros commercialisés via les réseaux bancaires sont les plus moribonds. C’est logique, ils collectent le plus de versements. Or, ce sont les nouveaux versements qui pénalisent le rendement. Il faut en effet placer ce capital entrant sur des nouvelles lignes obligataires. Or, ce n’est pas le moment, les taux sont au plus bas !
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