CAC40 : la route vers les 5.000 points plus sinueuse que prévue ?

La séance de ce jour sera chargée puisque marquée dans la matinée en Europe par les indicateurs PMI peu avant 10h00 et le taux de chômage en zone-euro à 11h00. Dans l’après-midi, les statistiques sur la consommation des ménages aux Etats-Unis seront connues à 14h30, tout comme les dépenses de constructions et l’ISM manufacturier à 16h00.

Publié le lundi 2 mars 2015 par FranceTransactions.com (avec Saxo Banque)

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fl Les bourses européennes ouvrent sur une note indécise ce matin, essentiellement marquées par l’actualité économique chinoise mi-figue mi-raisin. En effet dans la partie positive, l’indicateur PMI manufacturier de février s’est montré encourageant. Il s’est établi à 50,7 dans sa version définitive en février, soit un pic de sept mois, contre une première estimation de 50,1. Il marque aussi une nette progression face au chiffre de janvier et signifie que le secteur reste en croissance, puisque le niveau de 50 est le point de séparation entre croissance et contraction d’une activité. Toutefois, cet indice PMI – HSBC / Markit reste focalisé sur les petites entreprises du secteur privé. Il est à mettre en comparaison avec l’autre chiffre PMI officiel, qui se concentre sur les grandes entreprises publiques et qui est ressorti à 49.9.

Ces chiffres font suite à la décision samedi dernier de la banque centrale chinoise d’abaisser ses principaux taux directeurs pour la deuxième fois en trois mois. Si cette annonce reste positive pour les investisseurs, elle montre aussi clairement que la croissance chinoise est menacée par le ralentissement de l’activité et un risque de déflation.

Enfin, les prix de l’immobilier ont légèrement reculé en Chine pour le mois de février, à un rythme toutefois moins important que par le passé, signe que la stabilisation du marché se poursuit.

La bourse de Tokyo quant à elle, continue à tutoyer les sommets en finissant en hausse de 0,15% lundi, soit son plus haut niveau depuis près de 15 ans. La faiblesse du yen et la baisse des taux directeurs en Chine redonnent le goût du risque, même si le ralentissement de la croissance industrielle au Japon et le niveau désormais élevé du marché ont limité les gains. L’indice Nikkei clôture à 18 826,88 point et le Topix, plus large finit à 1 524,97 points, soit une petite appréciation de 0.07%.

fl Les cours du pétrole s’affichaient en baisse lundi en Asie après un fort rebond en fin de semaine dernière qui marque le début d’une hausse durable dans un marché toujours pénalisé par l’abondance de l’offre. Le contrat avril sur le WTI perdait 0.66% à $49.26 ce matin alors que le Brent affichait une baisse de 0.66% à $61.84.

Les importations nettes de produits pétroliers de la Chine se sont inscrites en baisse de 48% sur un an en janvier. Celles-ci peuvent s’expliquer par la faiblesse de la demande intérieure, de l’augmentation des capacités de raffinage dans le pays et d’une modification des taxes à l’importation.

Au chapitre des déclarations, le ministre du pétrole irakien Adel Abdel Mehdi a déclaré dimanche que les prix du pétrole vont progressivement rebondir et s’attendait à voir un baril de brut autour des $65 assez rapidement. Il ne croit pas à un retour sur les plus bas, à savoir les $45.19 que l’on avait connus en janvier, moins de la moitié de son prix dans le milieu de l’année dernière. Rappelons que l’Irak a été frappé par la crise avec des revenus en forte baisse alors qu’il fait face à une campagne militaire importante pour lutter contre l’Etat Islamique dans le nord du pays. Les recettes pétrolières de l’Irak sur Février étaient estimées à 3.5 milliards de dollars sur des exportations estimées à 2 535 000 barils par jour.

Bien que l’offre mondiale reste excédentaire, les prix du brut sont sur une tendance générale de hausse nourrie par la baisse du nombre de puits de forage. Les prix du WTI sont tiraillés entre la fermeture des puits et la hausse des réserves américaines de brut c’est ce qui explique que le Brent lui est parti devant seul avec la hausse marquée de la prime entre les deux qualités de barils.

Le contrat sur l’once d’or pour la livraison Avril gagnait 0,7% à $1221.20. La Chine a réduit les taux à nouveau pour stimuler l’économie de 25 points de base. Rappelons que l’or a rebondi à partir d’un plus bas de sept semaines la semaine dernière suite au retour des acheteurs chinois pendant la semaine du Nouvel an lunaire du 18 au 24 février.

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