FranceTransactions.com
Beaucoup de bruits pour rien ? Du côté des professionnels de la finance, l’affaire H2O prête le plus souvent à sourire. Dire que l’on s’inquiète qu’un fonds avec un tel historique de rendements (16.1% annualisé depuis sa création en 2011) prenne des risques, sur une partie congrue sur des actifs illiquides, alors que les taux des obligations d’Etats sont à 0%... Cela reste une sacrée découverte ! Par ailleurs, cette découverte serait plus médiatique que réelle, car la société de gestion H2O ne l’aurait aucunement cachée dans ses précédentes communications. Mais la tempête médiatique s’est abattue, l’action Natixis a dévissé de près de -15% ! Une correction bien sévère compte-tenu du fait générateur, mais la recherche d’audience pour les médias faisant le reste. H2O est donc désormais une affaire...
Placez votre argent sans risque ! Sans changer de banque, sans avoir à ouvrir un compte courant Monabanq, le compte rémunéré Rentabilis Monabanq (Crédit Mutuel Alliance Fédérale) est sans contrainte. Totalement gratuit. Le taux proposé est de 5 % brut durant 3 mois, jusqu’à 150.000 € de dépôt. Taux standard de 2 % brut. Totale liberté pour votre capital. Calcul des intérêts au jour le jour. Offre à saisir jusqu’au 30 avril 2024 inclus.
Le fonds H2O allegro, dont la notation a été suspendue par Morningstar la semaine passée, avait fait précédemment l’objet d’un article sur le blog du Financial Times. Le fonds H2O Allegro a investi sur des obligations en lien avec des fonds de l’homme d’affaires allemand Lars Windhorst. Un homme d’affaires "sulfureux" pour quelques médias. Il n’en faut guère plus pour que l’information soit reprise à vitesse grand V, et faute d’actualités majeures, amplifiée, pour aboutir au statut d’"affaire financière". Les actionnaires sont particulièrement pénalisés, car de son côté, l’action Natixis a bien chuté de -15% depuis cet effet d’annonce.
Selon le communiqué de presse publié ce jour par Natixis, concernant les questions relatives à la liquidité intrinsèque des titres considérés comme illiquides, "les équipes de H2O AM ont continué de prendre les mesures nécessaires pour que leur valorisation soit pleinement assurée en fonction de ces conditions de liquidité. Les actifs concernés sont des titres de dette privée de sociétés de nature très différentes et dont aucun n’est en situation de défaut. Néanmoins au vu du contexte actuel, les équipes de H2O AM ont décidé de comptabiliser ces créances non pas à leur valeur de marché en situation normale, mais à une valeur de cession complète immédiate, celle-ci ayant été déterminée sur la base de cotations pour transaction obtenues ce dimanche auprès de banques internationales, indépendantes de Natixis. De ce fait, ces actifs représentent une exposition totale pour les fonds de H2O de moins 2% des encours de ces fonds (source H2O AM). Ceci permettra aux clients qui restent investis et aux nouveaux entrants de récupérer la valeur de long terme de ces titres."
Aisni la décision de Morningstar de suspendre la notation du fonds H2O Allegro intervient après un article du Financial Times publiée mardi sur des obligations en lien avec des fonds de l’homme d’affaires allemand Lars Windhorst. La sanction du titre Natixis semble bien exagérée. "Selon nous, la réaction (du marché) est excessive car H2O dans son ensemble représente entre 5% et 6% du résultat net du groupe", ont jugé dans une note les analystes de Jefferies. "La structure du fonds a toujours été communiquée par H2O avec 85-90% d’obligations souveraines et de contrats à terme, et 5%-15% d’actifs illiquides", ont-ils complété.
Confronté aux doutes sur la liquidité d’une partie de ses actifs sous gestion, le hedge fund H2O a vendu une partie de son portefeuille obligataire et procédé à des dépréciations. Propriétaire de la moitié du capital d’H2O, Natixis soutient son affilié, mais dément une quelconque responsabilité financière dans ses agissements.
Au 31 mars 2019, H2O Asset Management gère environ 31 milliards d’actifs pour une large clientèle. Natixis a 20 millions d’euros de seed money dans le fonds Atlantera et un engagement de 25 millions d’euros dans un fonds en création. H2O Asset Management représente environ 3,7% des actifs gérés par Natixis Investment Managers et sa contribution au résultat net part du groupe de Natixis s’élevait à environ 5% en 2017, 11% en 2018 et 6% au 1er trimestre 2019 (hors impact IFRIC 21). Il est rappelé que la contribution 2018 comprenait près de 420 M€ de commissions de surperformance, équivalent à 13% des revenus 2018 de la gestion d’actifs contre une moyenne de long-terme de l’ordre de 7% et sur laquelle sont basés les objectifs New Dimension de Natixis.
| TOP | OFFRES | DÉTAILS | EN SAVOIR + |
|---|---|---|---|
| 🥇 1 |  | Carac Épargne Patrimoine (CARAC) Bonification de + 1 % sur le fonds euros CARAC (+ 3.30 % en 2023) | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥈 2 |  | Lucya Cardif (CARDIF ASSURANCE VIE) 200€ offerts pour 5.000€ versés. | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥉 3 |  | Compte Epargne Libre Avenir Multisupport (MIF) Jusqu'à 400€ offerts pour 40.000€ versés. | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| Les offres promotionnelles sont soumises à conditions. | |||
Faisant suite aux informations communiquées le 20 juin 2019 par Natixis et H2O Asset Management et aux déclarations de H2O Asset Management de ce jour, Natixis a publié le 24 juin 2019 de nouvelles (...)
Natixis, dont l’actionétait chahutée jeudi à la Bourse de Paris, a indiqué que les informations de presse concernant certains actifs du fonds H2O allegro, dont la notation a été suspendue par (...)
Les fonds H2O Allegro et H2O Multibonds, bien connus des investisseurs avertis, seront soumis à des frais d’entrée à compter du 1er mars (pour les parts I et N), et au 1er juillet 2020 pour les (...)
L’ESMA inflige une amende de plus de 2 millions d’euros à l’agence de notation Scope pour violation des obligations en matière de conflits d’intérêts.
Sans réelle surprise, le déficit de la France sera plus élevé que prévu. Les agences de notation devraient donc considérer ce fait et revoir leurs notes à la baisse dans les mois à (...)
La troisième édition de l’étude de l’Adan sur le Web 3 et la crypto confirme l’engouement des Français pour les cryptos.