HORIZON TAUX DECEMBRE 2037

Produit structuré à garantie de capital à l’échéance, proposant deux coupons garantis de 5.75% brut durant 2 ans, puis un coupon conditionnel de 8.25% brut, sous condition que le taux Euribor 12 mois reste sous les 3.25%.

mercredi 17 décembre 2025, par Denis Lapalus

Horizon Taux Décembre 2037

Nouveau millésime pour le même produit structuré déjà proposé aux investisseurs avec la version Horizon Taux Octobre 2027. Il s’agit de prendre le pari que le taux Euribor 12 mois soit inférieur au seuil de 3.25% dans 3 ans. L’émetteur pouvant procéder au remboursement anticipé dès que la situation sera défavorable pour lui, les épargnants ne doivent donc pas espérer empocher plus d’un coupon conditionnel.

De l’année 1 à 2, un coupon garanti de 5,75 % bruts / an est enregistré. Ensuite, des années 3 à 12, le versement des coupons est conditionné à l’évolution de l’indice Euribor 12 mois. Chaque année, à partir de l’année 3, si l’Euribor 12 mois clôture en-dessous de la barrière définie de 3,25%, un coupon de 7,50% net est sécurisé et sera payé en cas de rappel par l’émetteur ou à l’échéance du produit. Si l’Euribor 12 mois clôture au-dessus de la barrière définie de 3,25%, le coupon est perdu au titre de l’année écoulée. Les coupons sécurisés des années 1 et 2 puis des années où l’Euribor clôture en-dessous de la barrière de 3,25 % sont versés à échéance du produit ou en cas de rappel de l’émetteur.

Les plus

Le capital est garanti à l’échéance, quel que soit les scénarios, c’est une bonne chose. Les deux premiers coupons de 5.75% brut sont également garantis. Pour un investissement effectué via l’Assurance-Vie, il faut déduire les frais de gestion annuel de 0.75% (BoursoVie par exemple). Les coupons versés seront donc de 5% nets les 2 premières années. ‌

Les moins

La durée d’engagement de ce produit structuré est de 12 ans, ce qui est très long. Si le taux EURIBOR 12 mois dépasse le seuil des 3.25%, aucun coupon conditionnel ne sera versé. Ce placement sera donc mauvais, et probablement d’un rendement réel négatif (inflation déduite).

Scénario le plus défavorable  : à chaque date de constatation annuelle, de l’année 3 à l’année 11, le taux EURIBOR 12 mois est strictement supérieur à 3,25%. Aucun coupon conditionnel n’est mis en mémoire au titre de ces années. À la date de constatation finale, le taux EURIBOR 12 mois est strictement supérieur à 3,25% (soit 4,01% dans cet exemple). L’investisseur reçoit alors, à la date d’échéance, son capital initial majoré du coupon inconditionnel de 11,50%, soit 111,50% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut est alors de 0,91%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net de 0,15%.

Les produits structurés supportent des frais de gestion annuels de 0,75 % soit 0,1875 % maximum de la valeur atteinte des supports en unités de compte prélevés trimestriellement par diminution du nombre de parts et donc calculés selon la valeur liquidative du support en unités de compte au moment du prélèvement de ces frais. Par ailleurs, ces supports en unités de compte supportent des frais qui leur sont propres tel qu’indiqué dans le document Termes et Conditions.