Les bons du Trésor à taux fixe (BTF) et à intérêt précompté sont des titres assimilables du Trésor à court terme, de maturité initiale inférieure ou égale à un an. L’ensemble des BTF constitue la dette de court terme de l’Etat.
L’Agence France Trésor a procédé le 17 juillet 2023 à l’adjudication d’un BTF 12 semaines, d’un BTF 21 semaines et d’un BTF 51 semaines. Les codes ISIN permettent aux investisseurs de suivre ces obligations d’Etat.
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BTF Durée 3 mois
BTF Durée 6 mois
BTF Durée 12 mois
Date d’adjudication
17/07/2023
17/07/2023
17/07/2023
Ligne
12 semaines
21 semaines
51 semaines
Date de règlement
19/07/2023
19/07/2023
19/07/2023
Échéance
11/10/2023
13/12/2023
10/07/2024
Taux moyen pondéré
3,584 %
3,671 %
3,759 %
Code ISIN
FR0127921213
FR0127921262
FR0127921312
Source : Agence France Trésor
Rappel : Les BTF ne sont pas accessibles directement aux particuliers. En revanche, ils fournissent un indicateur précieux du taux d’intérêt de référence pour les placements de court terme. De plus, des unités de compte, tout comme des fonds euros, investissent sur des BTF, donnant là encore une indication des rendements potentiels à attendre.
Comment acheter des valeurs du Trésor ?
Seules certaines valeurs du Trésor sont disponibles à l’achat pour les particuliers. Vous pouvez acheter des OAT qui sont cotées par NYSE Euronext Paris, qui est le marché réglementé de la Bourse de Paris. Par ailleurs, la plupart des OPC et les contrats d’Assurance Vie comportent une partie de leur actif en OAT et en BTF. Pour acheter des OAT, vous devez passer un ordre de bourse auprès de votre intermédiaire financier, en agence ou en ligne (comme pour l’achat d’actions).
Montant
Les OAT sont émises avec une valeur nominale de 1 €. Ensuite, en fonction du marché, le prix des OAT fluctue. Le prix des OAT change en permanence en fonction des conditions de marché.
Rémunération / Taux d’intérêt
Les OAT à taux fixe donnent droit à un versement d’intérêt (appelé le coupon) une fois par an, durant toute la durée de vie du titre, c’est-à-dire jusqu’à son remboursement. Ce coupon annuel ne varie jamais, quelle que soit la situation des marchés.
Remboursement
Les OAT sont remboursées en une seule fois à l’échéance. Elles sont remboursées au pair, c’est-à-dire à leur valeur nominale de 1 € par titre.
Régime fiscal
Les intérêts versés par l’État pour vos OAT sont imposés à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux. Il en va de même pour les gains que vous réalisez en cas de revente de vos OAT.
Comment investir sur les Bons du Trésor français ?
Avis des lecteurs de Guide Epargne sur Obligations d’État français / Bons du Trésor : nouvelles émissions de 3 à 12 mois, taux allant jusqu’à de 3.759 % :
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AVERTISSEMENTS sur la souscription d'obligations ou de fonds obligataires
Souscrire à une obligation revient à prendre un risque sur le capital prêté. Le taux d'intérêt fixe annuel proposé n'est pas garanti. Les investisseurs s'exposent aux risques suivants :
Risque de crédit : Le remboursement d’une obligation va dépendre de la capacité d’une entreprise à tenir ses engagements. Le risque de crédit correspond au fait qu’une entreprise ne soit pas en capacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté. Dans le cas d’une défaillance, le capital investi par l’épargnant pourrait être en partie ou totalement perdu.
Risque de liquidité : En cas de faibles volumes d'échange ou de tension, un marché obligataire risque de ne pas pouvoir absorber les volumes de ventes ou d'achats sans faire baisser ou monter significativement le prix des obligations. Il n'est donc pas garanti que ces obligations puissent être revendues dans des conditions favorables (risque de perte de valeur ou de difficulté pour trouver un acheteur).
Risque de taux : Les taux d’intérêt étant fluctuants à la hausse comme à la baisse, ils ont un impact sur l'attractivité des obligations. La valeur d'une obligation peut donc être négativement impactée par l'évolution de ce taux.
Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie correspond au fait qu’une des parties prenantes d'une transaction financière ne puisse pas tenir ses engagements et soit amenée à un défaut de paiement. Il est par exemple possible d’investir dans des instruments financiers qui permettent (dans le cadre d’un contrat) de se protéger contre un éventuel défaut d’obligation, les « Credit Default Swap » ou CDS. On parle alors de risque de contrepartie dans le cas où le vendeur de cette protection ferait défaut et ne serait donc pas en mesure de respecter le contrat.
Risque de change : le risque de change se pose dans le cas de l’achat d’une obligation libellée dans une devise étrangère. La valeur de l’obligation et son rendement seront en effet indexés sur le cours de la monnaie en question. Dans le cas où la devise serait plus faible que celle de l’investisseur à la date d'échéance, la somme remboursée sera négativement impactée par le taux de change, ce qui pourra induire une perte en capital.
Risque des produits dérivés : Un fonds obligataire peut utiliser des instruments dérivés afin de réaliser ses objectifs d'investissement. Le recours aux dérivés expose le fonds à des risques différents voire plus importants que les risques liés aux investissements directs dans des titres, et peut par conséquent entraîner une perte supplémentaire, pouvant être considérablement supérieure au coût du produit dérivé lui-même.
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