Placement OAT

Utilisées en France depuis 1985, les OAT (Obligations Assimilables du Trésor) sont les emprunts d’État à long terme, émis sur des durées variables, de 7 à 30 ans. L’objectif de ces titres de dettes est de financer le déficit budgétaire du pays.

Cotées sur Euronext par l’intermédiaire des banques Spécialistes en Valeurs du Trésor (SVT), le marché des OAT est accessible à tous (cf le taux oat 10 ans).

Comment investir sur les OAT ?

Pour investir, tout comme pour une valeur en actions, il suffit de connaître son code ISIN (par exemple, FR0011347046, pour l’OATi 0,10% 25 juillet 2021) permettant de passer son ordre via son compte-titres ou PEA.

Attention, les placements sur les obligations sont des placements à risques : une perte de capital est possible, le cours des OAT variant à la hausse comme à la baisse.

Le site de référence pour les OAT c’est www.aft.gouv.fr. Les nouvelles émissions ainsi que les codes ISIN des différentes OAT sont accessibles.

Attention, pour les obligations déjà émises sur le marché, toujours garder en mémoire que le taux facial d’une obligation n’indique en rien son rendement, cela dépend de son prix d’achat !

Placement, les différentes OAT

L’Agence France Trésor (AFT), le service du Ministère des Finances émet des obligations à taux fixe, des obligations à taux variable indexées sur l’inflation (OATi ou OAT€i) et des obligations "de capitalisation".

• OAT à taux fixe ou "OAT nominale" = ces titres proposent le remboursement du capital, à hauteur de la valeur nominale, et à la date d’échéance, fixée soit le 25 avril, ou le 25 octobre. L’OAT à taux fixe offre le versement d’un coupon annuel.

Exemple : OAT 4 % échéance 25 octobre 20... Les intérêts perçus chaque année sont de 4 %, soit 4 € pour 100€ investis, versés chaque 25 octobre jusqu’à l’échéance.

• OAT à taux variable = valeur indexée sur l’inflation française (prix à la consommation hors tabac) ou en zone euro. Une partie du rendement est fixe, établie par le pourcentage d’un taux appliqué au principal.

Exemple : OATi 3 % 25 juillet 20... coefficient d’indexation pour cette OATi est de 1,10984. Les intérêts perçus chaque année sont de 3 %, le souscripteur dispose de 10 000 obligations. Calcul du coupon : 3 % x 10 000 x 1,10984 = 332,95 €.

• OAT de capitalisation aussi appelée "Zéro coupon" ou "démembrée" = Créée à partir des OAT nominales, cette OAT ne donne pas lieu au versement d’un coupon annuel et l’absence de coupon est contrebalancée par un prix de souscription plus abordable.

Exemple : OAT de capitalisation 4 % 25 avril 20... Valeur Euronext 0,7822 € remboursée 1 €. Achat de 10 000 obligations. Pour un investissement de 7 822 €, le détenteur à la possibilité de réaliser une gain de 2 178 € en conservant le titre jusqu'à l'échéance.