Fonds en euros : la réserve de rendement s’établissait à plus de 156 milliards d’euros à fin 2023, soit 11.4% de rendement

Chaque année, avant la publication des rendements des fonds en euros pour l’année passée, un regard dans le rétroviseur des réserves de rendement permet aux épargnants de se rassurer. Les assureurs, non seulement ont bénéficié d’un Momentum exceptionnel sur le marché obligataire en 2023, mais ils ont également capitalisé une cagnotte conséquente de pas moins de 156,482 milliards d’euros. Cette réserve doit être impérativement rendue aux épargnants dans les 8 ans au plus tard. Les rendements des fonds euros pour 2024 devraient donc être attractifs, d’autant plus que l’épargne réglementée (livret A, LDDS, LEP, etc.) sera moins attractive, ses taux de rendement vont baisser. Les assureurs auront toute latitude pour mettre en avant leurs fonds euros. Des rendements au-delà des 4%, nets des frais de gestion, bruts des prélèvements sociaux et fiscaux , devraient être encore constatés, sans avoir recours à des taux boostés ou autres opérations marketing contestables.

Réserve de rendement des fonds euros

La réserve de rendement des fonds euros, c’est cette cagnotte, destiné aux épargnants, qui permet aux assureurs de moduler les rendements publiés au fil des années. Selon Good Value For Money, la réserve de rendement de 11,40 % dans les fonds en euros fin 2023 s’établirait comme suit :

• 4,45 % au titre de la provision pour participation aux bénéfices (PPB),
• 1,36 % au titre de la réserve de capitalisation,
• 1,60 % au titre des plus-values latentes immobilières,
• 4,07 % pour les plus-values latentes sur actions,
• - 0,08 % au titre des autres plus-values latentes non obligataires.

Concrètement, une réserve de rendement de 11,4 % dans les actifs constitutifs du fonds en euros d’un assureur signifie que celui-ci pourrait soutenir le taux servi aux épargnants de 1,40 % par an durant 8 années consécutives, au-delà du rendement financier courant du fonds net des frais de gestion et net de la rémunération de la marge de solvabilité.

FRPS = Fonds de Retraite Professionnelle Supplémentaire