Guide épargne
Publié le par Denis Lapalus , mis à jour le
Quand les grands réseaux d’agences immobilières commencent à annoncer des baisses significatives de prix, c’est que la baisse des prix arrive pour de bon. Les principaux médias ne relaieront les baisses de prix que dans quelques mois, car les indicateurs, notamment ceux basés sur les actes notariés, ont, par construction, une inertie de 2 à 3 mois. Les indicateurs des prix de l’immobilier basés sur les annonces immobilières ne sont, de leur côté, que peu représentatifs.
Pour le réseau d’agences immobilières Guy Hoquet, la situation est claire : "La politique de l’État consiste à rééquilibrer volontairement le marché immobilier. En plafonnant la durée maximum des crédits immobiliers et le taux d’endettement, l’objectif est évidemment de protéger les emprunteurs. Cela ajoute aussi un grain de sable dans la montée continue des prix immobiliers, constatée depuis 3 ans. Cela revient à réguler le marché en stoppant la flambée des prix de vente dans l’ancien (et des loyers). Parallèlement on ne construit pas assez de logements neufs. Réduire le volume de la demande pour limiter l’appétit des vendeurs. Avec ces mesures, associées au contexte économique et international, toutes les conditions sont réunies pour que 2022 soit l’année de la baisse des prix de l’immobilier."
Toutes les planètes sont alignées pour que les prix de l’immobilier baissent de façon significative en 2023. Non seulement, les deux dernières années ont été exceptionnelles. La crise sanitaire ayant créé ex nihilo un effet FOMO (fear of missing out, la "peur de rater une affaire") sur l’immobilier.
Les planètes sont alignées pour la baisse des prix :
Certains continuent toutefois d’évoquer que la rareté des biens mis en vente soutient les prix. Mais cette règle de l’offre et de la demande ne tient pas pour le marché de l’immobilier. L’immobilier n’est pas un bien de consommation courante (un crédit sur 25 ans n’est pas neutre...). Les acquéreurs n’achètent pas un bien immobilier par dépit, car c’est la seule offre disponible sur le marché. Ils reportent tout simplement leur achat à plus tard afin de dénicher un bien immobilier adéquat.
Cela fait maintenant deux années que les prix de l’immobilier résidentiel parisien sont en baisse. Certes, cette baisse reste encore faible, et aucune accélération de la baisse n’est constatée. Ainsi, l’indice financier PARISSQM de Kompass montre l’évolution du prix du mètre carré sur Paris. Cet indicateur est bien plus fiable que toutes les indications basées sur les annonces immobilières, ou encore les comptes-rendus des notaires.
Après deux années de records, que ce soit sur le nombre de transactions ou l’augmentation des prix de vente, le contexte économique et international va sonner la fin de la récréation sur le marché immobilier en France selon l’expertise du réseau Guy Hoquet l’Immobilier. Dans un environnement incertain, le moral des ménages commence déjà à s’assombrir, les taux de crédit immobilier ont entamé leur remontée, et le coût de la vie est directement impacté par la flambée des cours du pétrole et des matières premières.
Il est surprenant de lire de telles inepties dans certains médias financiers. Non, les taux proposés par les banques ne sont pas directement corrélés aux taux directeurs de la BCE ! Depuis le mois de février, la plupart des banques ont fait le choix de relever leurs propres barèmes de taux d’emprunt, anticipant une dégradation de la situation économique (inflation, guerre en Ukraine, hausse du cours du pétrole et des matières premières). Pour déterminer si cette tendance est durable, il suffit de regarder outre-Manche, car les Anglo-Saxons sont généralement en avance sur les phénomènes économiques que l’on observe en France : de nombreuses banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre, ont déjà commencé à relever leurs taux d’intérêts.
Stéphane Fritz, Président de Guy Hoquet l’Immobilier commente : « En France, les prévisions des banques anticipent une inflation qui va rester forte en 2022. Avec cette donne, la hausse des taux de crédits immobiliers risque d’être plus forte qu’envisagé au début de l’année. Selon les sources, ils s’établiraient entre 1.50 et 1.55% en moyenne sur l’année, pour atteindre environ 1.90 à 2% en décembre 2022 et donc avoir quasiment doublé en 1 an ! Faut-il tirer la sonnette d’alarme ? Qu’est-ce que cela représente concrètement ? »
En réalité, un ménage qui pouvait emprunter en décembre dernier 250 000 euros à 1% sur 20 ans et envisageait donc une mensualité de 1150 euros environ, se retrouverait avec des mensualités de 1265 euros pour un taux d’emprunt à 2% fin 2022. Une différence de 115 euros par mois, que certains profils pourront encore supporter. À l’inverse, si le montant de la mensualité restait inchangé à 1150 euros, l’emprunt total finançable serait de 228 000 euros environ. Une capacité d’emprunt légèrement inférieure, mais qui n’aurait sans doute qu’un faible impact sur le type de bien objet de la transaction.
Un taux d’endettement plafonné à 35%, une durée maximale d’emprunt fixée à 25 ans, un taux d’apport moyen d’environ 20% du projet et la fin de l’intégration des revenus locatifs existants pour les investisseurs : ces éléments risquent de restreindre l’accès au crédit des ménages les plus modestes, les plus jeunes (notamment les primo-accédants), et peut-être modifier les projets de certains profils aisés. Toutefois, les banques ont conservé des objectifs commerciaux ambitieux : elles feront donc leur maximum pour financer la majeure partie de leurs clients.
Jusqu’à aujourd’hui, les candidats acquéreurs étaient encore nombreux, convaincus que les taux historiquement faibles étaient durables. Ils commencent à modifier leurs comportements voire leurs projets, étant donné le contexte global. Ceux qui auront réellement la capacité d’emprunter seront un peu moins nombreux que ceux qui pensaient pouvoir le faire. Conséquence directe ? Ils vont rationnaliser leurs projets, augmenter leurs exigences, regarder les prix de vente de plus près, et potentiellement recommencer à négocier, y compris sur des marchés tendus.
Stéphane Fritz, Président de Guy Hoquet l’Immobilier analyse : « Si le marché observe une baisse de prix, le client qui vend moins cher sa résidence principale sera aussi un client qui achètera moins cher. Si l’on reprend l’exemple de l’acquéreur qui, à mensualité équivalente, peut désormais acheter une maison à 228 000 euros au lieu de 250 000 euros, on obtient une correction de prix d’environ 8 à 9% pour le vendeur. Faut-il s’en inquiéter ? Ce n’est pas mon credo. Son pouvoir d’achat restera cohérent avec le marché et le bien qu’il vise. Cela fait 3 ans que l’on assiste à une hausse permanente des prix, quasiment sur tous les territoires et tous les segments de marché, associée à des records en volume de transactions. Ce n’est pas la norme ! C’est comme si nous nous étions habitués à battre des records chaque année, alors que le rythme de croisière du marché de l’ancien est plutôt entre 800 et 900 000 transactions annuelles, au lieu d’1 200 000 comme en 2021. Nous allons simplement revenir à un niveau d’activité plus raisonnable. Je ne vois rien d’inquiétant à cela. »
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