L’indice DAX 30 passe à 40 valeurs ce week-end, le DAX40 ? Faut-il s’attendre à un bond de l’indice dès lundi matin ?

Auf wiedersen DAX30, Willkommen DAX40 !

Annoncé depuis bien longtemps déjà, l’indice phare allemand passe à 40 valeurs ce week-end, après clôture. Le DAX40 est né. Dans les faits, il ne s’agit que d’un changement de la composition de l’indice DAX. Ce n’est en rien une révolution. Certains investisseurs se demandent si cette refonte ne va pas faire fortement varier le cours de l’indice mécaniquement... Mais cela ne changera évidemment rien à la cotation de l’indice (pas de bond en points).

Pourquoi la valeur de l’indice DAX ne va pas grimper d’un coup ?

Passer de 30 à 40 valeurs ne va strictement rien changer pour la valeur de l’indice DAX en lui-même. En effet, quelque soit le nombre de valeurs le composant, les calculs seront effectués afin que chaque action le composant se voit affecter de son coefficient correspondant. Les indices ne correspondent pas à la somme des valeurs des actions le composant. Un coefficient est appliqué à chacune des valeurs. Ce qui va donc changer, ce sont bien les coefficients attribués à chacune des actions qui composent l’indice. À ce titre, les 30 valeurs existantes à ce jour seront donc sous-pondérées, puisqu’elles vont perdre respectivement du poids dans l’indice.

Au niveau des actions elles-mêmes, la situation est différente. Les actions sous-pondérées devraient voir leurs cours baisser, car tous les ETF et autres produits reflétant l’indice DAX devront abaisser leurs expositions sur ces titres. En contrepartie, les 10 actions entrantes dans l’indice DAX40 profiteront de cet effet d’aubaine, une exposition médiatique et financière plus ample.

Les valeurs entrantes dans le DAX40 ont grimpé

C’est loqique. Comme pour les actions entrant dans la composition du CAC40, les valeurs concernées se retrouvent plus exposées et plus recherchées par les investisseurs.

Les 10 nouvelles actions intégrées à l’indice DAX 40

• Airbus,
• Brenntag,
• HelloFresh,
• Porsche Automobil Holding,
• Puma,
• Sartorius,
• Siemens Healthineers,
• Symrise,
• Qiagen,
• Zalando.

DAX40 : un indice dividendes inclus

À la différence du CAC40, l’indice phare de la bourse allemande, le DAX, intègre les dividendes versées par les actions dans sa cotation. La DAX40 conservera ce même principe. Une différence de taille qui fait que le CAC40 est délaissé les investisseurs long terme, les profits en bourse étant essentiellement dus aux seuls dividendes perçus. Le DAX40 intègre donc également les dividendes, toute comparaison avec le CAC40, sur leurs différents niveaux, n’a donc aucun sens.