FranceTransactions.com
L’année 2025 n’a pas été favorable au Private Equity. Le début d’année 2026 est juste calamiteux. Impact direct, le secteur de la dette privée plie, entraînant une décollecte massive, signes avant coureur d’une potentielle crise plus importante. Détails.
Le contrat d’assurance vie Lucya by AXA est assuré par AXA, distribué en ligne en exclusivité par Lucya (1er courtier de France). Sans frais sur versement (0%), des frais de gestion à seulement 0.50%, ce contrat est une opportunité à saisir. Le bonus de rendement de 1.85% applicable en 2026 et 2027 est proposé sous conditions. L’offre de bienvenue permet de percevoir 250 euros, sous conditions d’un versement minimal de 10.000€. Des ETF seront proposés dès début 2026 afin répondre aux attentes des jeunes épargnants.
Après une année 2025 délicate pour le private equity, c’est au tour du secteur de la dette privée d’entrer en crise. En 2025, le financement du capital-risque en Chine chute de près de 45 % à 10,8 milliards de dollars au premier semestre 2025 d’après GlobalData. Le private equity français traverse de son côté une phase de ralentissement qui ne relève ni de l’accident conjoncturel ni d’un simple attentisme. En 2025, un peu plus de 420 acquisitions ont été annoncées par des fonds en France, pour un montant total de 23,3 milliards de dollars. Ces chiffres constituent un point bas depuis la crise sanitaire et traduisent un recul de plus de 20 % en un an. Le marché n’est pas à l’arrêt, mais il fonctionne au ralenti, aussi bien à l’entrée qu’à la sortie, à l’exception de quelques opérations de grande taille qui masquent mal la contraction du cœur du marché. Et cela ne devrait pas s’arranger avec cette nouvelle guerre a Moyen-Orient.
Les signaux faibles se multiplient sur fond de non liquidité des actifs. Outre les valorisations contestées des actifs détenus au sein des fonds de private equity, c’est avant tout le risque de non liquidité qui est de nouveau pointé du doigt. Les fonds de private equity ont, tout comme lors de la dernière crise financière de 2007/2008, titrisé des actifs financiers illiquides, les rendant à tort liquides aux yeux des investisseurs en recherche de forts rendements. Or, lorsque qu’une décollecte massive s’effectue, sur fond de craintes géopolitiques par exemple (cas actuel), les fonds se retrouvent contraints de solder leurs positions rapidement. Or, ce n’est pas possible, car ces participations titrisées ne trouvent aucun acheteur. La crise du secteur n’est pas encore avérée, mais des premiers signes peuvent faire craindre le pire : Blue Owl Capital, Blackstone, Elliott Management, faillite de la banque anglaise MFS... Les dominos commencent à tomber, les uns après les autres. Le private equity et la dette privée sont intimement liés.
La récente faillite de la modeste banque anglaise Market Financial Solutions Ltd (MFS) a déclenché un jeu de dominos... Cette chute de MFS a notamment lourdement pesé sur les actions de Barclays et Jefferies, et a accéléré une vague de ventes plus large parmi les institutions financières et les gestionnaires d’actifs alternatifs, alors que le marché redoutait une contagion du crédit, sur fond d’inquiétudes concernant les standards de prêt du secteur. Le fantôme de la crise de 2007/2008 resurgit, toujours pour la même raison : la titrisation d’actifs financiers illiquides.
Les banques et les fonds de crédit privés s’empressent d’évaluer leur exposition à MFS, une banque peu connue qui a été placée sous administration judiciaire. Elliott Management détient une exposition de 268 millions de dollars à la banque britannique en faillite MFS. Ce fonds spéculatif américain Elliott Management a une exposition d’environ 200 millions de livres (267,6 millions de dollars) à Market Financial Solutions. Le fonds spéculatif a acheté la position à Chetwood Bank, une institution financière soutenue par Elliott, a déclaré la source.
Les actions de Blue Owl Capital ont lourdement chuté, après que le gestionnaire d’actifs alternatifs a dévoilé son dernier plan de restitution de capital depuis un petit fonds de dette qui a inquiété les investisseurs et entraîné ses concurrents à la baisse. Le titre a perdu 8% en séance et a désormais chuté de plus de 36 % en 2025, divisant par deux sa capitalisation boursière sur les douze derniers mois. Là encore, une seule crainte : des actifs financiers illiquides, le risque est donc celui ne pas pouvoir vendre ses positions.
Blue Owl a également indiqué qu’elle ne suspendait pas la liquidité des investisseurs dans un fonds de dette non coté, Blue Owl Capital Corp II. Au lieu de reprendre un processus d’offre publique de rachat qui aurait permis aux investisseurs de retirer 5 % de leur capital, Blue Owl a déclaré que son nouveau plan « rend six fois plus de capital et le restitue à tous les actionnaires au cours des 45 prochains jours ». « Dans les trimestres à venir, nous continuerons de mettre en œuvre ce plan pour restituer du capital aux investisseurs d’OBDC II », a-t-elle ajouté. Il a également mis fin de manière permanente aux rachats dans un fonds, alimentant les inquiétudes concernant les standards du prêt privé et l’exposition du secteur à l’industrie logicielle en difficulté. La société a précisé que les dettes qu’elle cède concernent 128 sociétés de portefeuille réparties dans 27 secteurs, la plus forte concentration, soit 13 %, se situant dans les logiciels et services. Elle a vendu les prêts à 99,7 % de leur valeur nominale, en accord avec ses propres évaluations comptables, ce que la firme a présenté comme une validation de ses valorisations.
Après les turbulences traversées par le fonds Blue Owl, le géant Blackstone est confronté à son tour à des demandes de retraits substantielles sur l’un de ses grands fonds de crédit privé, signe que les investisseurs commencent à se désengager de cette classe d’actifs. Le fonds BCRED de Blackstone, totalisant près de 82 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a connu une décollecte nette de 3,8 milliards de dollars sur le dernier trimestre. Les rachats, d’un montant de 5,9 milliards, ont largement dépassé les nouveaux investissements, de 2 milliards. Atteignant presque 8 % du total des actifs, les demandes de retrait ont dépassé la limite de 5 % habituellement fixée pour contenir la décollecte.
| TOP | OFFRES | DÉTAILS | EN SAVOIR + |
|---|---|---|---|
| 🥇 1 |  | Bourse Direct Jusqu'à 30e anniversaire Bourse direct : jusqu'à 300€ de frais de courtage offerts, code offre: 30ANS | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥈 2 |  | EasyBourse Jusqu'à Jusqu'à 500€ de frais de courtage offerts + Frais de transferts remboursés 2 fois, jusqu'à 2000€ | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥉 3 |  | Fortuneo Jusqu'à Frais de courtage offerts sur 100 ordres d'un montant compris entre 500 € et 10000 € par ordre pour une 1ère ouverture ou un 1er transfert chez Fortuneo d'un compte-titres ordinaire ou d'un PEA ou d'un PEA-PME | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| Les offres promotionnelles sont soumises à conditions. | |||
L’engouement des épargnants pour le private equity est fort. Les propositions d’investissement en private equity ne cessent de se multiplier. Ne pas oublier qu’il s’agit avant tout de placements à (...)
NOUVEAUTÉ ! mercredi 4 mars 2026, la tendance de la bourse est-elle haussière ou baissière ce jour ?
CAC40 : Sur la semaine, l'indice CAC40 termine en hausse de +0.76 %, en clôturant à 8580.75 points.
Comme pour de nombreux assureurs, l’année 2025 aura été très favorable. Allianz enregistre un résultat record à 17,4 milliards d’euros. Détails.
FranceTransactions.com : 1er guide indépendant de l'épargne de France, en ligne depuis 23 ans.
2001-2026 — FranceTransactions.com © Mon Epargne Online