Dette publique américaine : 24 800 000 000 000 $, un risque réel pour l’économie mondiale ?

Au 1er juin 2023, risque de défaut de paiement des USA ? Personne n’y croit !

Rompus aux faux suspens des médias, les investisseurs ne sont pas inquiets sur la capacité des USA à trouver un accord sur le relèvement du plafond de la dette du pays, faute de quoi un défaut de paiement aux conséquences catastrophiques est possible dès le 1er juin. Une nouvelle rencontre entre Joe Biden et le speaker de la Chambre des représentants, Kevin McCarthy, est prévue mardi 16 mai 2023.

Personne n’ayant avantage à ce que les USA soient en défaut de paiement, les obligations d’Etat US représentant la sécurité des placements au niveau mondial, le chaos financier serait total. Toutefois, au-delà des enjeux politiques qui animent cette difficulté d’étendre de plafond de la dette, il est très fortement probable que tout se passe comme par le passé. Quelques jours de fermeture dans les parcs nationaux et puis c’est tout.

La dette publique américaine grimpe à 24,8 billions de dollars

• En 2022, la dette publique américaine a augmenté de 11,5 % pour atteindre 24 800 milliards de dollars, le gouvernement américain représentant plus d’emprunts supplémentaires que tous les autres pays réunis.
• La dette totale des États-Unis est presque aussi importante que celle du Japon, de la Chine, de la France, du Royaume-Uni, de l’Italie et de l’Allemagne réunis
• À l’échelle mondiale, la dette publique a augmenté de 7,6 % pour atteindre un record de 66,2 billions de dollars en 2022
• Des taux d’intérêt plus élevés ont fait grimper les factures d’intérêt du gouvernement de 20,9 % à l’échelle mondiale, le taux d’augmentation le plus rapide depuis 1984
• Les intérêts payés sur la dette souveraine ont atteint un record de 1,38 billion de dollars en 2022 et doubleront au cours des trois prochaines années

La dette publique des États-Unis a atteint 24 800 milliards de dollars en 2022, en hausse de 11,5 % ou 2 600 milliards de dollars en glissement annuel. Cette augmentation de la dette a financé une série d’engagements de dépenses de l’administration Biden et a représenté plus de la moitié de l’augmentation de la dette publique mondiale l’année dernière, bien devant la part des deux cinquièmes des États-Unis dans le PIB mondial, selon l’indice Janus Henderson de la dette souveraine .

Coût annuel de la dette : 404,1 milliards de dollars

Les paiements d’intérêts sur la dette américaine ont augmenté d’un septième au cours de l’année pour atteindre un record de 404,1 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un tiers du budget de la sécurité sociale du pays. Les obligations d’État américaines ont une échéance courte par rapport aux obligations mondiales, ce qui signifie que de grandes quantités de dette sont rapidement refinancées à des taux plus élevés. Par conséquent, les intérêts de la dette américaine devraient presque doubler en 2023 pour atteindre 780 milliards de dollars et grimper à près de 1,2 billion de dollars d’ici 2025.

Jim Cielinski, responsable mondial des titres à revenu fixe chez Janus Henderson, a déclaré : « Le niveau de la dette publique et le coût du service sont vraiment importants pour la société, affectant les décisions en matière de fiscalité et de dépenses publiques et soulevant des questions d’équité générationnelle. Depuis la crise financière mondiale, les gouvernements ont emprunté avec une liberté étonnante. Des taux d’intérêt proches de zéro et d’énormes programmes d’assouplissement quantitatif des banques centrales ont rendu possible une expansion aussi importante de la dette publique, mais les détenteurs d’obligations exigent désormais des rendements plus élevés pour les compenser pour l’inflation et les risques croissants, ce qui crée un fardeau important et croissant pour les contribuables. . La transition vers des conditions financières plus normales s’avère un processus douloureux. »

Jason England, gestionnaire de portefeuille, obligations mondiales chez Janus Henderson, a déclaré : « Alors que nous approchons du milieu de l’année, la trajectoire de l’inflation, des taux d’intérêt et de l’économie restent les forces centrales sur lesquelles se concentrent les investisseurs obligataires. Chacune de ces variables aura un impact sur les niveaux futurs de la dette publique, et avec le sort des obligations à plus long terme reposant sur une trajectoire de taux encore à déterminer, nous pensons que les investisseurs tactiques ont tout à gagner d’une approche active des obligations à taux fixe. investissement de revenu. »