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Avec la chute de l’inflation, les rendements nets réels des fonds en euros, même si en brut sont annoncés stables ou en légère hausse par rapport à 2024, seront les plus élevés de ces 10 dernières années. Décryptage.
Le contrat d’assurance vie Lucya by AXA est assuré par AXA, distribué en ligne en exclusivité par Lucya (1er courtier de France). Sans frais sur versement (0%), des frais de gestion à seulement 0.50%, ce contrat est une opportunité à saisir. Le bonus de rendement de 1.85% applicable en 2026 et 2027 est proposé sous conditions. L’offre de bienvenue permet de percevoir 250 euros, sous conditions d’un versement minimal de 10.000€. Des ETF seront proposés dès début 2026 afin répondre aux attentes des jeunes épargnants.
Promis à une mort certaine quelques années de cela (rappelez-vous de ces éditorialistes des médias financiers vous annonçant la mort inéluctable des fonds euros...), les fonds euros tiennent leur revanche. Après la période Covid, et des taux d’intérêts négatifs, la remontée des taux obligataires, combinée à une baisse de l’inflation, permet aux fonds euros de produire des rendements réels (nets d’inflation) de nouveau positifs depuis 2024. Sans être d’une attractivité hors du commun (seulement 1.24% net des frais de gestion, net des prélèvements sociaux et net d’inflation attendu pour 2025, hors bonus), ce taux réel net moyen de rendement des fonds euros en 2025 sera au plus haut depuis ces 10 dernières années.
Dans cet article, le rendement réel net d’un fonds euros s’entend :
La fiscalité portant sur les produits des fonds euros (12.8%) pouvant être évitée via le recours à l’abattement annuel de 4.600€/9.200€ pour les contrats de plus de 8 ans.
Ainsi, pour 2025, le rendement moyen des fonds euros, en réel net, est attendu proche des 1.24%. Un rendement net faible et pourtant supérieur au rendement réel net du livret A (1.16%) sur la même période. L’hypothèse prise en compte étant que l’inflation annuelle sur 2025 sera de 1%. Cette dernière est actuellement de 0.9% pour le mois d’octobre, mais avec l’hiver les prix grimpent toujours plus rapidement en fin d’année.
Et si les prélèvements sociaux passent effectivement à 18.6% au 1er janvier 2026 ? Cela viendrait effectivement abaisser le rendement réel net, puisque ce rendement réel net attendu serait alors de 1,2183% au lieu de 1,2356%, ce qui placerait toujours le "millésime 2025" comme étant le meilleur depuis ces 10 dernières années.
Les rendements des fonds en euros des contrats d’Assurance-Vie sont attendus en légère hausse en 2025. Les meilleurs dépasseront largement les 3.5%, mais la moyenne devrait être encore largement plombée par ces vieux fonds euros abandonnés par les assureurs. La moyenne des fonds euros ne devrait au final dépasser celle de 2024 que légèrement (2.23% contre 2.24% en 2025, net des frais de gestion et net des prélèvements sociaux). Les épargnants doivent agir et fuir ces vieux contrats distribués par les réseaux bancaires, mais rien n’y fait. Les épargnants français sont d’une fidélité à toute épreuve.
Les épargnants ont été très nombreux à profiter de ces offres de bonus de rendement sur les fonds euros pour ces années 2025 et 2026, et désormais 2026 et 2027, à l’instar du bonus de +1.85% sur le fonds euros AXA sur le contrat Lucya by AXA. Ces offres de bonus de rendement sont souvent conditionnées à des répartition des versements sur des unités de compte à risque de perte en capital. Il ne s’agit donc pas toujours de bonnes affaires. Tout dépend des allocations choisies et des risques pris.
Bien que comparer le taux du livret A à celui des fonds euros n’ait que peu de sens, de nombreux épargnants font tout de même la différence. La bonne nouvelle étant que la tendance sera favorable aux fonds euros, une nouvelle fois, pour l’année 2026. En effet, le taux du livret A est promis à une nouvelle de baisse de taux, dès le 1er février 2026, probablement autour des 1.5% net. Du côté des fonds euros, la tendance devrait être une nouvelle fois haussière pour les fonds euros les plus performants, soit une minorité du marché. La plupart des offres de fonds euros sont des placements moribonds, avec des rendements en perte de vitesse. Il convient de s’en débarrasser, car les assureurs ne font plus aucun effort pour ces fonds.
En matière de placement, seul le rendement net d’inflation et de fiscalité compte pour l’épargnant. Pour ce qui est des fonds en euros, la situation n’est pas plus compliquée que pour les super livret par exemple. En effet, les rendements publiés par les assureurs sont également des rendements bruts. Les prélèvements sociaux sont à déduire chaque année des rendements publiés sur les fonds euros.
De notre côté nous pensons que cette moyenne générale de tous les fonds euros n’a que peu de sens, car il existe une palanquée de vieux fonds en euros complètement moribonds, dont le rendement ne dépassent pas les 2.5% bruts. Les épargnants avertis s’en sont heureusement détournés, car ces fonds n’ont aucune chance de revenir à de meilleures performances.
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