FranceTransactions.com
La spéculation fait rage. Un pari est effectué par les investisseurs : l’atterrissage en douceur de la politique de hausse des taux de la FED.
Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 3.60 % en 2024, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque.
Les experts du BlackRock Investment Institute (BII), dans leur lettre hebdomadaire, signale le paradoxe auquel nous assistons : les marchés actions s’envolent alors que la récession se profile.
Le résultat des élections de mi-mandat aux États-Unis nous est au final apparu moins important que le comportement des marchés. Les actions ont en effet bondi la semaine dernière après que l’IPC de base d’octobre a augmenté plus faiblement que prévu, une surprise qui a renforcé les espoirs du marché que la Réserve fédérale américaine (Fed) interrompe prochainement son cycle de hausse des taux. Cette hypothèse nous paraît foncièrement optimiste. L’inflation relative aux biens s’atténue en effet, comme on pouvait s’y attendre, mais les contraintes de main -d’œuvre, qui jouent un rôle déterminant dans la croissance des salaires et dans l’inflation de base, perdurent quant à elles. La Fed continue donc à pousser l’économie vers la récession au travers de la politique de resserrement monétaire extrême qu’elle mène. Les marchés actions n’intègrent pas ce point essentiel et nous conservons donc une sous-pondération tactique à l’égard de ces titres.
Les marchés actions ont rebondi à plusieurs reprises cette année, portés par l’espoir que la Fed interrompe bientôt le cycle de relèvement des taux le plus soutenu qu’elle ait mené depuis les années 1980 – ce qui offrirait alors à l’économie un « atterrissage en douceur » et permettrait d’éviter une récession. Ces espoirs devraient être à nouveau déçus toutefois, la Fed persévérant dans la voie d’un resserrement monétaire intense.
Alors que le S&P 500 a regagné 13 % par rapport à son plus bas niveau d’octobre, l’intégration par les marchés actions de l’imminence d’une récession – et de la baisse consécutive des bénéfices – semble toujours plus éloignée (cf. la ligne jaune dans le graphique ci-dessus). Pourtant, les estimations de bénéfices vont encore être revues à la baisse. Le consensus prévoit ainsi une croissance de ces derniers d’un peu plus de 4 % en 2023, contre environ 10 % au début de 2022 (cf. la ligne orange). Nous anticipons également pour notre part une croissance nulle. La croissance des bénéfices annuels du troisième trimestre devrait d’ailleurs déjà être négative dans le secteur de l’énergie, selon les données de Refinitiv. Ce n’est que lorsque les actions baisseront davantage, ou bien que le ralentissement de l’inflation s’accentuera, que nous envisagerons alors de redevenir positifs à l’égard des actions.
| TOP | OFFRES | DÉTAILS | EN SAVOIR + |
|---|---|---|---|
| 🥇 1 |  | EasyBourse Jusqu'à Jusqu'à 500€ de frais de courtage remboursés avec le code EBPROMO25 + Frais de transferts remboursés x2 | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥈 2 |  | Fortuneo Jusqu'à Frais de courtage offerts sur 100 ordres | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| 🥉 3 | | Fortuneo Jusqu'à Offre spéciale ETF Amundi : frais de courtage remboursés | 👉 EN SAVOIR PLUS |
| Les offres promotionnelles sont soumises à conditions. | |||
En cas de chute des marchés actions, comme à chaque krach, c’est très simple, afin de savoir quelle stratégie suivre, il suffit de ressortir le manuel du bon investisseur en cas de crise (...)
Freedom24 dévoile les cinq petites capitalisations les plus prisées par les fonds spéculatifs.
Actions, obligations, matières premières, immobilier ? Quels sont les classes d’actifs financier à privilégier ?
FranceTransactions.com : 1er guide indépendant de l'épargne de France, en ligne depuis 23 ans.
