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Obligation Capelli
Le groupe Capelli a décidé d’émettre des obligations d’une durée de 5 ans et pour un taux d’intérêt fixe de 7%. Décryptage de cette nouvelle offre sur le marché des obligations de court terme.
Obligation Capelli : un rendement de 7% sur 5 ans !
Du 12 au 28 novembre 2012 inclus, la souscription à l’emprunt obligataire du groupe Capelli est ouverte. Prévue pour une durée de 5 ans, les obligations Capelli auront un [a[taux d’intérêt]a] fixe de 7 % par an.
Disponible pour le prix de 100 €, les intérêts seront payables semestriellement via un coupon de 3,50 €. Capelli espère vendre 150 000 obligations pour un emprunt total évalué au maximum à 15 000 000 d’€.
En revanche, dans le cas où les souscriptions reçues n’atteindraient pas 5 000 000 d’€, l’Offre serait annulée et les ordres passés deviendraient caducs.
A l’échéance, le 4 décembre 2017, l’intégralité du capital investi sera remboursé.
Attention ! : A partir du 4 décembre 2015, le groupe Capelli se réserve le droit d'effectuer un remboursement anticipé de son emprunt.
Nous rappelons à nos lecteurs qu’une obligation est un placement à risque de perte de capital et qu’en aucun cas le taux de rendement d’une obligation ne peut être comparé à celui d’un livret épargne.
Capelli : présentation et chiffres du groupe
Créé en 1976, Le groupe Capelli est un promoteur immobilier et un lotisseur reconnu en France et qui a su se faire une place de choix parmi la concurrence en étant numéro 2 sur le marché Français.
Malgré un marché immobilier un peu perturbé, le groupe réalise un début d’année excellent, avec 136 M d’€ de chiffre d’affaires sous compromis d’achats dont 34 M d’€ en Ile-de-France.
Capelli dispose d’une structure financière solide avec des fonds propres de 32,6 M d’€, une trésorerie de 20,2 M d’€ et des dettes financières qui s’élèvent à 20,0 M d’€.
Emprunt Capelli : perspectives
Avec cet emprunt, Capelli espère accélérer le développement de la Promotion Immobilière de son concept innovant "Villa Duplex®" ainsi que renforcer la présence du Groupe dans les zones à fort potentiel.
Le groupe veut ainsi continuer son développement en RhôneAlpes -* frontière Suisse, Ile-de-France et dans le sud de la France.
Enfin, Capelli espère développer son offre destinée aux seniors.
Emprunt Capelli : avantages et inconvénients
L’emprunt Capelli disponible depuis le 12 novembre, n’est qu’un emprunt obligataire d’entreprises parmi d’autres disponibles pour les particuliers.
Mais quels sont ses avantages et ses inconvénients ? Nous avons rassemblé pour vous l’avis des experts sur la question et nous vous résumons ici la teneur de ces propos.
Les plus
L’emprunt est de court terme. La durée réduite de l’emprunt, couplé avec des résultats de l’entreprise positifs est un avantage certain.
La rémunération. Avec un taux d’intérêt fixe à 7%, la rémunération des obligations Capelli est très intéressante. En comparaison, l’écart avec les taux d’intérêts des Emprunts d’Etat français sur une durée équivalente sont de plus de 5% !
La fréquence des coupons. Le versement des intérêts tous les semestres à la différence de certains emprunts payés annuellement, est un plus puisqu’il permet une gestion plus dynamique de vos intérêts.
Les moins
Le manque de liquidité des titres. Comme pour la plupart des emprunts obligataires d’entreprises, un des inconvénients majeur est le manque de liquidité avant le remboursement de l’emprunt. D’autant plus que pour le moment aucun contrat de liquidité n’a été mis en place par le groupe.
L’épargnant devra alors partir dans l’optique de conserver ses titres jusqu’au terme de l’emprunt.
Le remboursement anticipé. Le remboursement anticipé de l’emprunt possible à partir de 3 ans est aussi un inconvénient. En effet, si l’entreprise a de très bons résultats elle aura intérêt à racheter son emprunt, vous privant ainsi de la fin de vos intérêts et d’une possible plus-value sur la revente de l’obligation.
Les offres promotionnelles sont soumises à conditions.
AVERTISSEMENTS sur la souscription d'obligations ou de fonds obligataires
Souscrire à une obligation revient à prendre un risque sur le capital prêté. Le taux d'intérêt fixe annuel proposé n'est pas garanti. Les investisseurs s'exposent aux risques suivants :
Risque de crédit : Le remboursement d’une obligation va dépendre de la capacité d’une entreprise à tenir ses engagements. Le risque de crédit correspond au fait qu’une entreprise ne soit pas en capacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté. Dans le cas d’une défaillance, le capital investi par l’épargnant pourrait être en partie ou totalement perdu.
Risque de liquidité : En cas de faibles volumes d'échange ou de tension, un marché obligataire risque de ne pas pouvoir absorber les volumes de ventes ou d'achats sans faire baisser ou monter significativement le prix des obligations. Il n'est donc pas garanti que ces obligations puissent être revendues dans des conditions favorables (risque de perte de valeur ou de difficulté pour trouver un acheteur).
Risque de taux : Les taux d’intérêt étant fluctuants à la hausse comme à la baisse, ils ont un impact sur l'attractivité des obligations. La valeur d'une obligation peut donc être négativement impactée par l'évolution de ce taux.
Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie correspond au fait qu’une des parties prenantes d'une transaction financière ne puisse pas tenir ses engagements et soit amenée à un défaut de paiement. Il est par exemple possible d’investir dans des instruments financiers qui permettent (dans le cadre d’un contrat) de se protéger contre un éventuel défaut d’obligation, les « Credit Default Swap » ou CDS. On parle alors de risque de contrepartie dans le cas où le vendeur de cette protection ferait défaut et ne serait donc pas en mesure de respecter le contrat.
Risque de change : le risque de change se pose dans le cas de l’achat d’une obligation libellée dans une devise étrangère. La valeur de l’obligation et son rendement seront en effet indexés sur le cours de la monnaie en question. Dans le cas où la devise serait plus faible que celle de l’investisseur à la date d'échéance, la somme remboursée sera négativement impactée par le taux de change, ce qui pourra induire une perte en capital.
Risque des produits dérivés : Un fonds obligataire peut utiliser des instruments dérivés afin de réaliser ses objectifs d'investissement. Le recours aux dérivés expose le fonds à des risques différents voire plus importants que les risques liés aux investissements directs dans des titres, et peut par conséquent entraîner une perte supplémentaire, pouvant être considérablement supérieure au coût du produit dérivé lui-même.
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