La baisse des taux directeurs de la BCE ne présage rien quant à l’évolution des taux des crédits immobiliers en 2025

Dans le gloubi-boulga médiatique évoquant l’évolution des taux d’intérêts des crédits immobiliers, un raccourci, pour le moins trompeur, s’est forgé au fil des publications. Les taux des crédits proposés aux particuliers ne sont pas liés directement aux taux de la BCE. Alors la baisse des taux directeurs de la BCE... N’implique rien quant aux taux des crédits immobiliers !

Taux des crédits immobiliers : Ne pas crier victoire trop vite !

Après une hausse historique en septembre dernier, ce jeudi 26 octobre, la BCE (Banque centrale européenne) a décidé de maintenir son principal taux directeur (le taux de dépôt) inchangé à 4%. Cette annonce n’est pas réellement une surprise. En effet, en septembre dernier, Christine Lagarde avait annoncé considérer que « les taux d’intérêt directeurs de la BCE ont atteint des niveaux qui, maintenus pendant une durée suffisamment longue, contribueront fortement au retour au plus tôt de l’inflation au niveau de notre objectif ». Pour rappel, l’objectif fixé par la BCE est de 2%.

La pause des taux directeurs ne présage en rien de l’avenir

Si la pause des taux directeurs est, en soi, une bonne nouvelle, elle ne présage en rien de l’avenir, malheureusement... En effet, si on note une décélération de l’inflation dans la zone euro (10,6% en août 2022 et 5,2% en août 2023), celle-ci pourrait repartir à la hausse en raison de l’attaque d’Israël le 7 octobre dernier. Le conflit a fait repartir les cours du baril de brut à la hausse (+5% en 3 jours). Cette hausse reste néanmoins contenue, ce qui nous encourage à rester positifs.

Les barèmes des banques en pause

Pour les emprunteurs français, cette pause va permettre de retrouver un peu de pouvoir d’achat et d’obtenir des financements auxquels ils n’auraient pas eu accès quelques semaines plus tôt. En effet, on peut s’attendre à ce que les banques mettent également en pause leurs barèmes, ce qui aura pour conséquence un peu de répit pour les taux d’intérêt proposés aux potentiels emprunteurs. Un facteur pèse encore sur le pouvoir d’achat immobilier des Français : la baisse (trop) timide des prix. Les professionnels de l’immobilier tablent sur une baisse moyenne, sur l’ensemble du territoire, de -4%. Rappelons que pour redonner un réel pouvoir d’achat aux acquéreurs, la baisse devrait être comprise entre -15 et -20% !

Conditions d’octroi

Autre handicap pour les emprunteurs, les conditions d’octroi du HCSF. Celui-ci a campé sur ses positions (taux d’endettement 35%, durée maximale de remboursement de 25 ans et prise en compte peu favorable des loyers dans le cadre d’un investissement locatif) lors de sa réunion du 26 septembre dernier... Un assouplissement va-t-il être acté lors de la prochaine réunion du Haut conseil en décembre ? Tout va dépendre de l’issue du bras de fer entre Bruno Le Maire et le Gouverneur de la Banque de France...

En résumé, si la décision de la BCE de maintenir inchangé son taux directeur n’est, en soi, pas une mauvaise nouvelle, il ne faut pas crier victoire pour autant. D’autres paradigmes devront bouger pour relancer efficacement le marché immobilier...