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En septembre, 40 institutions financières de la place hexagonale (Banques, Assureurs, Institutions de Prévoyance, Sociétés de gestion, Fédérations de place…) se sont réunies autour des travaux des Cahiers de l’Epargne/PAIR Conseil. Les perspectives des marchés de l’épargne et du crédit des ménages ont été analysées, avec en toile de fonds le risque déflationniste et la déprime des taux d’intérêt…
La banque en ligne Monabanq (Élue service client de l’Année pour la 9e fois consécutive) propose le livret épargne Monabanq au taux boosté de 5% brut, applicable pendant 3 mois, jusqu’à 100.000 euros de versement. Bénéficiez par ailleurs de l’offre de bienvenue permettant de recevoir jusqu’à 280 euros de prime pour l’ouverture de votre compte courant assorti de vos moyens de paiement.
Le risque de déflation est bien présent en Europe et la Banque Centrale Européenne mène une politique très agressive pour le combattre. Les taux d’intérêt sur les marchés financiers sont à des plus bas historiques sur tous les horizons (nuls à court terme et à seulement 1.3% à 10 ans sur la dette publique française).
Du côté des comportements financiers des particuliers, la politique monétaire veut dé-inciter à l’épargne et inciter au crédit. Pour l’épargnant, il faut allonger ses horizons d’investissement et prendre du risque pour trouver un peu de rendement.
Les rendements de l’épargne vont rester déprimés (hormis les actions qui aiment bien les Banques Centrales agressives…), tout comme les taux d’intérêt du crédit habitat qui n’ont probablement pas encore atteints leur plancher. Le taux du livret A resterait stable à 1.0% début 2015 grâce à une légère remontée de l’inflation. Les rendements des produits bancaires (super-livrets, comptes à terme) vont rester très bas. Les rendements des fonds en euros d’Assurance Vie vont eux aussi poursuivre leur baisse. Le rendement du PEL (2.11% nets de fiscalité sans risque après 2 ans !) est une anomalie dont il faut profiter dans le contexte actuel de taux.
Mais, en déflation, les ménages redoublent de comportements de précaution.
Ils s’inquiètent pour leur emploi et ont des anticipations de revenus futurs très affaiblies, ce qui implique :
Le marché des nouveaux placements financiers des ménages est déprimé
Flux de nouveaux placements financiers des ménages en Md€
(nouveaux dépôts y.c. intérêts capitalisés moins retraits)
Les produits phares des marchés de l’épargne en termes de collecte à l’horizon 2015 devraient être les dépôts à vue, le PEL et l’assurance vie. A contrario les autres produits de bilan bancaires (livrets, comptes à terme) et les comptes titres resteraient en basses eaux, voire en décollecte pour certains postes (notamment le livret A).
Grand vainqueur des produits de bilan, le PEL devrait collecter près de 16.5 Md€ par an en moyenne sur 2014 et 2015 (contre seulement 1,6 Md € en 2012….). Une refonte du produit ne peut toutefois être exclue.
L’assurance vie, alors que les rachats se sont calmés en tandem avec le retour au calme sur les dettes souveraines, confirmerait ainsi son rebond. Bien qu’en baisse, les rendements des fonds euros resteront supérieurs à ceux des rendements des produits bancaires (hors PEL en l’état). Enfin, l’assurance vie bénéficie d’arbitrages de portefeuilles en provenance des comptes titres dont la fiscalité a été durement relevée. Au total, l’assurance-vie représenterait 50% des nouveaux flux de placements financiers des ménages en 2015 !
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