Comparer le livret A aux rendements potentiels du crowdfunding est irrationnel

• livret A et PEL font triste mine...

Oui, le taux du livret A n’est pas attractif ! Oui, le rendement du nouveau pel est en baisse ! Et alors ?

Avec un taux de 0.75%, confirmé jusqu’au 1er août 2016, le livret n’a rien d’attirant. Cependant, ce taux est net d’impôt et de prélèvements sociaux.

Abaissé à 1.50%, les nouveaux PEL ouverts à partir du 1er février seront également moins attractifs, soit 1.27% net. Et alors ?

Ces deux placements sont sans le moindre risque de perte de capital.

• Des rendements alléchants sur les plateformes de prêt aux entreprises

Les rendements avancés sur les plateformes de crowdlending, crowdfunding et autres anglicismes se terminant en ing, présentent des rendements potentiels bien plus alléchants...

De 4 à 12% de rendement annoncé sur de nombreuses plateformes, pas plus, pas moins... Qui peut payer un tel rendement alors que les taux de marché sont aussi bas ? Quel est l’intérêt d’un emprunteur de payer aussi cher alors que n’importe quelle banque pourrait lui prêter à 3 ou 4% ? Prime de risque incluse.

Personne. Dans une majorité des cas, les projets proposés ne sont que des opérations marketing déguisées en vrais projets. C’est notamment le cas des projets immobiliers. Sous couvert d’une levée de fonds de 200.000€ sur Internet, une société qui a été créée de toute pièce pour cette opération, va souscrire un crédit bancaire de plusieurs millions d’euros. La ficelle n’est pas un peu trop grosse ? Dans le reste des cas, c’est pire. Les sociétés en question n’arrivent pas à obtenir de financement auprès des banques. Pourquoi ? C’est une bonne question. Car leur projet est justement trop risqué pour la banque. Et donc, quand la banque trouve que le risque est trop élevé, l’investisseur particulier, lui, accepte de miser son capital, car la promesse de rendement lui semble importante.

Le risque de perdre toute sa mise, pour seulement 8 à 12% de rendement brut ?

Avec des taux d’intérêt annuels bruts compris entre 4 % et 12 %, le crowdlending (prêt aux entreprises) est-il attractif ? Vu le taux, à priori oui. Mais deux bémols d’importance.

• un rendement brut

Il s’agit tout d’abord d’un taux brut. Les revenus tirés de ces investissements seront imposés sur l’IR, à la tranche marginale d’imposition la plus élevée de l’investisseur. Les prélèvements sociaux viendront également se greffer, soit en moyenne un total de 45,50% (pour un contribuable imposé à 30% sur l’IR). Les taux de 4 à 12% tombent donc entre 2.18% et 6.54% pour un contribuable imposable à 30% sur les revenus.

Pour mémoire, les fonds en euros, sans risque, rapporteront en moyenne, près de 2.30% net. Prendrez-vous des risques pour obtenir du 2.18% ?

• un risque de perte de 100% de son capital

Plus le rendement affiché est élevé, plus le risque est important. Vous pouvez ne prêter que des petites sommes, le risque de tout perdre n’en sera pas plus faible. Le niveau de risque est indépendant des sommes misées, c’est votre niveau de pertes qui est lié à votre mise. Ce ne sont pas que des mots. Il faut considérer qu’entre 10 et 15% des projets présentés ne seront jamais remboursés. De nombreux exemples fleurissent ça et là de projets en total fiasco, souvent pour des raisons surprenantes (mésentente entre les fondateurs, problème de santé, incapacité à produire, etc).

Placements financiers : comparer deux placements de nature différente est illégal

Par ailleurs, en dehors de tout débat, en France la comparaison de produits financiers est strictement encadrée. La comparaison de deux produits, non strictement conformes sur leurs natures (niveau de risque, échéance, liquidité, garanties, etc.) est illégal. La DGGCRF fait de son mieux, mais est le plus souvent débordée. De nombreux articles du code monétaire et financier permettent d’interdire, par exemple, la projection de rendements futurs sur la base des valeurs liquidatives des OPC, la comparaison entre même un livret épargne et un compte à terme, pourtant similaires aux yeux de beaucoup d’épargnants, mais ces deux placements ne sont aucunement comparables ! Ainsi, un comparateur de rendement entre le livret A et des sicav ou des placements en crowdlending est totalement illégal, et ce, pour une bonne et simple raison : protéger l’épargnant contre ces raccourcis trompeurs.