Non, les taux de crédits immobiliers proposés par les banques ne varient pas forcément en fonction de l’évolution des taux de la BCE. Et pour cause, ces premiers n’ont pas de rapport direct avec ces derniers.
vendredi 7 mars 2025, par Denis Lapalus
Les apparences sont souvent trompeuses
Certes, en matière de finances, tout est lié. Toutefois, le fait que les taux de crédits immobiliers varient en fonction des taux directeurs de la BCE est une idée reçue largement répandue. Les faits attestent que cette corrélation entre les deux type de taux d’intérêt n’existe pas véritablement. Elle n’existe que par périodes, relativement courtes.
Certes, il est arrivé, notamment durant la période de taux bas, que les taux des crédits immobiliers soient aussi bas, mais cela ne permet pas d’affirmer que la prochaine baisse de taux directeurs de la BCE provoquera une nouvelle baisse des taux des crédits immobiliers. C’est même probablement l’inverse qui va se produire, pour de bonnes raisons. Un exemple pour s’en convaincre ? Les USA ! Depuis que la FED a débuté son mouvement de baisse de ses taux directeurs, le taux des crédits immobiliers, pourtant déjà élevés, n’ont pas baissé d’un iota ! Ils sont même ressortis en hausse suite à la dernière baisse des taux de la FED.
| Taux fixes directeurs de la BCE (au 05 juin 2025) | Taux |
|---|---|
| Taux de refinancement | 2.15 % |
| Taux de dépôt au jour le jour | 2.00 % |
| Taux de prêt marginal au jour le jour | 2.40 % |
En zone euro, et plus précisément en France, le phénomène similaire est constaté. Alors que la BCE a de nouveau baissé ses taux directeurs, les taux des crédits immobiliers n’ont pas baissé d’autant, loin de là.
De multiples communications erronées
Comme vous le savez, sur le marché de l’immobilier, les acteurs concernés font tout pour dynamiser leurs activités. Ainsi, du côté des courtiers en crédits immobiliers, les communications sont souvent erronées, laissant à penser que les futures baisses des taux directeurs de la BCE annoncent une baisse des taux de crédits immobiliers. Dans les faits, évidemment, c’est faux.
La courbe de l’évolution des deux types de taux peut laisser à penser, en effet, qu’un lien fort existe. Il n’en est pourtant rien, les taux des crédits immobiliers proposés par les banques dépendent avant tout des taux d’intérêts de marché. Il suffit de scruter les dernières évolutions depuis 2023 pour s’apercevoir que la corrélation entre l’évolution des Taux de la BCE et ceux des crédits immobiliers n’existe plus depuis les précédentes baisses de taux de la BCE.
Les taux de marché dirigent les taux des crédits immobiliers
Ces taux de marché évoluent en fonction de la santé de l’économie française, de sa crédibilité pour rembourser ses emprunts. Pour rappel, la France emprunte pas moins de 295 milliards d’euros chaque sur les marchés financiers. Ces fameux taux de la dette française, ces mêmes taux qui pourraient bien grimper, face aux ergotements tricolores en matière de gestion budgétaire. Et cela a déjà commencé, avec les taux les plus courts, ceux portant sur 10 ans par exemple. Un indicateur fiable est le suivi du taux des oat 10 ans notamment, et ce dernier, reste encore très contenu, mais pourrait grimper si la situation financière de la France ne trouve pas une réponse politique rapidement.