LOUVE INFINITY

C’est une surprise de taille. Alors que CORUM ne distribuait encore ses produits financiers (fonds obligataires et SCPI) qu’uniquement par son propre réseau, l’assureur CORUM LIFE s’ouvre donc aux réseaux de distribution du marché en proposant le contrat Louve Infinity, via une société de courtage en assurance vie (Optima Capital, nom commercial Louve Invest). Qui dit intermédiaire supplémentaire, dit forcément frais supplémentaires. Il faut bien que tout le monde vive.

Pas le contrat le moins cher du marché, mais...

Contrairement à ce qu’annoncent à tort leurs partenaires influenceurs financiers, non, Louve Infinity n’est pas le contrat d’assurance vie le moins cher du marché. Et pour cause. Le moins cher du marché étant le contrat CORUM Life lui-même assuré par l’assureur éponyme CORUM Life, qui ne facture aucuns frais de gestion. En ajoutant un intermédiaire supplémentaire, Louve Invest (en fait une société de courtage en assurance vie de ce groupe), de fait le contrat Louve Infinity ne peut être le contrat le moins cher du marché. Toutefois, les frais de gestion proposés sont de seulement 0,39%, ce qui en fait un des contrats d’assurance vie parmi les moins chers du marché. Cela devrait donc plaire aux investisseurs cherchant les frais les plus réduits. Encore faudra-t-il ne pas investir sur des fonds proposés par ailleurs sur le contrat CORUM Life, l’écart de rendement serait alors de 0.39%, soit la commission retournant à l’intermédiaire.

Ticket d’entrée de 5000€

Le premier bémol arrive rapidement, le ticket d’entrée, soit le montant minimal à investir pour souscrire le contrat Louve Infinity est de 5000€. C’est un peu élevé. Le minimum pour un versement complémentaire est de 100 €. Le contrat CORUM Life est accessible qu’à partir de 50€ seulement.

Fonds euros Corum EuroLife

Evidemment le meilleur fonds euros du marché attire les épargnants. En souscrivant directement auprès de CORUM Life, le fonds euros CORUM Eurolife sera accessible à de meilleures conditions. En effet, le contrat Louve Infinity ne permet de verser sur le recherché fonds euros qu’à hauteur de 10% des versements. Autant donc passer directement par le contrat CORUM Life dans ce cas.

Unités de compte

C’est sans doute sur ce point que les choses se jouent. En effet, contrairement au contrat CORUM Life, Louve Infinity est ouvert aux supports d’investissement autres que ceux gérés par CORUM. Le nombre de supports proposé reste toutefois très réduits, de l’ordre d’une vingtaine, fonds CORUM inclus, parmi lesquels, 7 ETF et 7 SCPI. Le bémol est donc de ne proposer aucun fonds de Private Equity, ni même de fonds structurés, qui sont, pour le moment, les fonds les plus recherchés par les épargnants.

ETF éligibles Louve Infinity

• Amundi S&P 500 II UCITS ETF Acc – LU1135865084
• Amundi NASDAQ-100 II UCITS ETF Acc – LU1829221024
• Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc – FR0013380607
• Amundi EURO STOXX 50 UCITS ETF DR – EUR (C) – LU1681047236
• Amundi Stoxx Europe 600 UCITS ETF Acc – LU0908500753
• Amundi MSCI World UCITS ETF Acc – IE000BI8OT95
• Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF Acc – LU1190417599

Pour rappel, un ETF monétaire ne permet pas de sécuriser un capital. Les ETF sont des fonds cotés en bourse. Le capital n’est pas garanti. Les frais de transactions s’appliquent sur les ETF du contrat, 0.10% à l’achat comme à la vente.

SCPI éligibles Louve Infinity

• CORUM ORIGIN
• CORUM XL
• CORUM EURION
• Epargne Pierre Europe
• CRISTAL LIFE
• SOFIDYNAMIC
• Epsicap Nano

L’investissement en SCPI sur Louve Infinity est limité à maximum 55 % de la valorisation du contrat. Le reste peut être placé en fonds euro et sur les autres UC. Les loyers sont capitalisés sous forme de nouvelles parts de SCPI. Les loyers des SCPI sont reversés à 100 %.
Les loyers sont versés bruts de fiscalité étrangère.

Fonds obligataires éligibles Louve Infinity

• Corum BEHY : Corum Butler European High Yield Fund EUR – IE00BMCT1P08
• Corum Visio – IE00BK72TN42
• Corum BCO : Butler Credit Opportunities – IE00BMVX2J49
• Sienna Obligations Vertes ISR – FR0012847325
• Sienna Solidaire ISR – FR0013477171

Les frais d’entrée des fonds obligataires sont souvent élevés (5% !) ce qui peut plomber au moins une année de rendement.

Trop de contraintes d’investissement

Comme déjà vu précédemment, le fonds euro CORUM EUROLIFE ne peut pas peser plus de 10 % du contrat. Et les SCPI ne peuvent pas peser plus de 55 % du contrat... Cela commence à faire beaucoup de conditions. Afin d’éviter d’investir sur les fonds obligataires proposés (frais d’entrée élevés de l’ordre de 5%), l’épargnant sera donc contraint de placer son solde sur l’ETF monétaire proposé, ce qui n’apporte évidemment aucun intérêt. Dans ce cas, c’est un bien un fonds euros qu’il convient d’avoir à disposition, et non pas un ETF monétaire, sans aucun effet cliquet ni garanti de capital.

Modes de gestion

• Gestion libre : En gestion libre, les contraintes du contrat : 10 % maximum en fonds euro et 55 % maximum en SCPI. Et ensuite on peut arbitrer gratuitement à tout moment entre les fonds.
• Gestion pilotée : En gestion profilée, le gestionnaire (Optima Capital) prend en compte la situation personnelle de l’épargnant pour définir un profil de gestion adéquat. En pratique, il y a 4 profils : défensif, prudent, équilibré ou dynamique.

Frais du contrat

 Frais sur versements : 0 %,
 Frais d’entrée : variables (supports obligataires et SCPI),
 Frais d’arbitrages : 0 %,
 Frais de gestion annuels sur les unités de compte (UC) : 0,39 % en Gestion Libre, 0,60 % en Gestion Profilée,
 Frais de gestion annuel sur le supports en euros : 0,60%,
 Frais de transaction sur les ETF : 0.1% achat et 0.1% à la vente.

Avis personnel

Après un bel effet d’annonce, il convient de reprendre ses esprits, et la bulle d’intérêt se dégonfle rapidement. Le montant minimum de versement est trop élevé. Par ailleurs, si les frais de gestion affichés peuvent attirer certains épargnants, pour tous les fonds CORUM, le contrat CORUM Life restera le moins cher du marché et de loin ! (aucuns frais de gestion sur les unités de compte). Pour les ETF, d’autres contrats sont tout aussi bien positionnés, voire mieux, car ils proposent davantage de choix sur les supports d’investissement (notamment des certificats or par exemple). De même, proposer un nouveau contrat d’assurance vie sans faire figurer de fonds de private equity ou encore de produits structurés, les fonds les plus recherchés actuellement par les épargnants est surprenant. Cela est sans doute lié à la cible de clientèle du contrat, des jeunes investisseurs davantage focalisés sur les ETF.
Par ailleurs, je ne comprends pas la démarche de CORUM qui a prôné durant des années que l’empilement d’intermédiaires nuisait aux rendements perçus par les épargnants, et qui a visiblement cédé aux sirènes des courtiers en assurance vie. La recherche de nouvelles collectes plus abondantes sans doute...