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Fonds obligataires datés : des objectifs de rendements allant jusqu’à 8%

Les fonds obligataires datés ont le vent en poupe. Le prix des obligations étant attractifs et les rendements élevés, après cette forte vague de hausse des taux d’intérêts.
Fonds obligataires datés © FranceTransactions.com/stock.adobe.com

Publié le , mis à jour le
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Tout comme les SCPI, les fonds obligataires datés n’ont rien de nouveau. Les plus anciens, épargnants dans les années 80, peuvent se souvenir des propositions de ces placements. Mais il est vrai que depuis, les fonds obligataires datés sont tombés dans l’oubli, puisqu’il faut effectivement une configuration particulière afin qu’ils soient attractifs (courbe des taux d’intérêt croissante avec une pente élevée). Les cours des obligations fixes sont alors faibles pour des rendements élevés si l’obligation est conservée jusqu’à son échéance. Avec la forte remontée des taux d’intérêts depuis quelques mois, les fonds obligataires datés reviennent donc logiquement en force, une question d’opportunité.

Qu’est-ce qu’un fonds obligataire daté ?

Un fonds daté est une solution de placement obligataire dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Un fonds obligataire classique est un fonds qui investir sur plusieurs obligations, en cherchant un rendement le plus élevé possible pour une prise de risque donnée. Au sein de ce portefeuille, il existe classiquement des maturités différentes pour les différentes obligations, afin de couvrir le risque sur la durée. Un fonds obligataire classique cède potentiellement des lignes obligataires avant échéance.

Un fonds obligataire daté se constitue un portefeuille d’obligations ayant une échéance pour une année donnée. Ainsi, un fonds obligataire 6 ans, constituera son portefeuille uniquement d’obligations arrivant à terme à cette échéance. Le fonds sera dissolu à son échéance. L’intérêt d’une telle démarche est essentielle, puisque les obligations souscrites pour une fonds daté sont portées jusqu’à leurs échéances. Ainsi, la variation des taux d’intérêt n’est plus à considérer et le risque de taux est donc supprimé. Le bémol étant que l’épargnant ne doit pas sortir d’un fonds obligataire à échéance, sans prendre un risque de valorisation défavorable.

Fonds obligataire daté : les avantages ?

  • Objectifs de rendements potentiels élevés : les fonds obligataires datés peuvent servir des rendements élevés, attractifs lors des fortes phases d’inflation, comme actuellement. Il est toutefois rappelé que ce type de placement obligataire présente des risques, dont celui de perte en capital.
  • Échéance connue d’avance : de fait, la durée de vie du placement est connue d’avance, cette période se terminant par la dissolution du fonds. Ce point permet d’optimiser les stratégies d’attente de placement (par exemple : j’ai 56 ans, je souhaite obtenir un capital pour ma prise de retraite à 62 ans, j’opte donc pour un fonds à durée de 7 ans, etc.),
  • Minoration des risques liés à la variation des taux : le fait de porter les lignes obligataires jusqu’à leurs échéances réduit sensiblement le risque de variation des taux d’intérêts (le cours d’une obligation à taux fixe varie dans le sens inverse à celui des taux d’intérêts).

Quels fonds obligataires datés choisir ?

Les propositions de fonds obligataires datés se multiplient. La plupart ne facturent aucuns frais de sortie, en revanche, rares sont les fonds obligataires datés n’imposant pas des frais d’entrée. Des frais de gestion internes au fonds existent évidemment. Ces fonds ne sont évidemment pas éligibles au PEA. Détention en compte-titres et en assurance-vie, pour une partie d’entre eux seulement. Les indicateurs de risques (SRI) de ces fonds oscillent, selon les fonds, entre 3 et 4 sur une notation allant à 7 pour un risque maximale (en fait il s’agit de la volatilité et non pas vraiment du risque... Mais passons).

Sélection de fonds obligataires datés

Fonds obligataires datésSociétés de gestionISINÉchéancesRendements potentiels(*)Frais entrée maxi.Frais de gestionAccessible en Assurance-vie/PER
APICIL HAUT RENDEMENT 2027APICIL ASSET MANAGEMENTFR0014009TV120274.00 %0.00 %1.10 %✅
CARMIGNAC CREDIT 2027CARMIGNAC GESTIONFR00140081Y120287.00 %1.00 %1.04 %✅
CORUM BUTLER ENTREPRISESCORUM Butler Asset Management LimitedIE000WOATID020295.00 %5.00 %1.00 %✅
GEFIP OBLIGATIONS 2025GEFIPFR001400CDY920253.00 %0.50 %0.00 %❌
INVESTCORE 2028ALIENOR CAPITALFR001400DX5120284.60 %0.00 %1.10 %✅
LA FRANÇAISE RENDEMENT GLOBAL 2028LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENTFR001343940320286.00 %3.00 %1.34 %✅
MAM TARGET 2027Meeschaert Asset ManagementFR0014009BP120278.15 %0.00 %1.30 %❌
MILLESIMA WORLD 2028EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENTFR0014008W2220284.50 %4.00 %1.20 %✅
OBJECTIF 2028 EDMOND DE ROTHSCHILDEDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)FR001400DK7220284.10 %3.00 %0.90 %✅
OCTO RENDEMENT 2028OCTO AMFR001400CPO420285.00 %2.00 %1.10 %❌
OFI HIGH YIELD 2027OFI AMFR001351145820272.25 %3.00 %0.50 %❌
PLUVALCA CREDIT OPPORTUNITIES 2028FINANCIERE ARBEVELFR001400A1K020297.70 %0.00 %0.90 %❌
PLUVALCA CREDIT OPPORTUNITIES 2028FINANCIÈRE ARBEVELFR001400A1J220284.50 %3.00 %1.34 %✅
R-CO THEMATIC TARGET 2026 HY F EURROTHSCHILD & CO ASSET MANAGEMENTFR001347623120266.50 %2.50 %1.20 %✅
RENDEMENT SÉLECTION 2027AURIS GESTIONFR001400EF7820275.00 %0.00 %0.70 %✅
SYCOYIELD 2026SYCOMORE AMFR001400A6Y020265.50 %3.00 %1.00 %✅
TIKEHAU 2027 R TIKEHAU CAPITALFR00135054502027nc3.00 %1.30 %✅
(*) Le rendement annoncé n'est pas garanti. Les fonds obligataires datés sont des placements à risque de perte en capital. Données indicatives. Se réferer à la documentation officielle pour l'ensemble des détails.

AVERTISSEMENTS sur la souscription d'obligations ou de fonds obligataires

Souscrire à une obligation revient à prendre un risque sur le capital prêté. Le taux d'intérêt fixe annuel proposé n'est pas garanti. Les investisseurs s'exposent aux risques suivants :
  • Risque de crédit : Le remboursement d’une obligation va dépendre de la capacité d’une entreprise à tenir ses engagements. Le risque de crédit correspond au fait qu’une entreprise ne soit pas en capacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté. Dans le cas d’une défaillance, le capital investi par l’épargnant pourrait être en partie ou totalement perdu.
  • Risque de liquidité : En cas de faibles volumes d'échange ou de tension, un marché obligataire risque de ne pas pouvoir absorber les volumes de ventes ou d'achats sans faire baisser ou monter significativement le prix des obligations. Il n'est donc pas garanti que ces obligations puissent être revendues dans des conditions favorables (risque de perte de valeur ou de difficulté pour trouver un acheteur).
  • Risque de taux : Les taux d’intérêt étant fluctuants à la hausse comme à la baisse, ils ont un impact sur l'attractivité des obligations. La valeur d'une obligation peut donc être négativement impactée par l'évolution de ce taux.
  • Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie correspond au fait qu’une des parties prenantes d'une transaction financière ne puisse pas tenir ses engagements et soit amenée à un défaut de paiement. Il est par exemple possible d’investir dans des instruments financiers qui permettent (dans le cadre d’un contrat) de se protéger contre un éventuel défaut d’obligation, les « Credit Default Swap » ou CDS. On parle alors de risque de contrepartie dans le cas où le vendeur de cette protection ferait défaut et ne serait donc pas en mesure de respecter le contrat.
  • Risque de change : le risque de change se pose dans le cas de l’achat d’une obligation libellée dans une devise étrangère. La valeur de l’obligation et son rendement seront en effet indexés sur le cours de la monnaie en question. Dans le cas où la devise serait plus faible que celle de l’investisseur à la date d'échéance, la somme remboursée sera négativement impactée par le taux de change, ce qui pourra induire une perte en capital.
  • Risque des produits dérivés : Un fonds obligataire peut utiliser des instruments dérivés afin de réaliser ses objectifs d'investissement. Le recours aux dérivés expose le fonds à des risques différents voire plus importants que les risques liés aux investissements directs dans des titres, et peut par conséquent entraîner une perte supplémentaire, pouvant être considérablement supérieure au coût du produit dérivé lui-même.

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