Fonds obligataires datés : des objectifs de rendements allant jusqu’à 8%

Les fonds obligataires datés n’ont rien de nouveau. Les épargnants, déjà actifs dans les années 80, peuvent se souvenir des propositions de ces placements. Mais il est vrai que, depuis, les fonds obligataires datés sont tombés dans l’oubli, puisqu’il faut effectivement une configuration particulière afin qu’ils soient attractifs. Avec la forte remontée des taux d’intérêts depuis quelques mois, les fonds obligataires datés reviennent donc logiquement en force, une question d’opportunité.

Un fonds daté peut être vu, de façon simplifié, comme un fonds en euros, avec une durée de vie limitée. Mais attention, la comparaison s’arrête à la détention d’un portefeuille d’obligations jusqu’à leurs maturités. Les fonds datés sont des placements à risques de perte en capital, contrairement aux fonds en euros.

Sélection de fonds obligataires datés

Qu’est-ce qu’un fonds obligataire daté ?

Un fonds daté est une solution de placement obligataire dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Un fonds obligataire classique est un fonds qui investir sur plusieurs obligations, en cherchant un rendement le plus élevé possible pour une prise de risque donnée. Au sein de ce portefeuille, il existe classiquement des maturités différentes pour les différentes obligations, afin de couvrir le risque sur la durée. Un fonds obligataire classique cède potentiellement des lignes obligataires avant échéance.

Un fonds obligataire daté se constitue un portefeuille d’obligations ayant une échéance pour une année donnée. Ainsi, un fonds obligataire 6 ans, constituera son portefeuille uniquement d’obligations arrivant à terme à cette échéance. Le fonds sera alors fermé à son échéance. L’intérêt d’une telle démarche est essentielle, puisque les obligations souscrites pour un fonds daté sont portées jusqu’à leurs échéances. Ainsi, la variation des taux d’intérêt n’est plus à considérer et le risque de taux est donc supprimé. Le bémol étant que l’épargnant ne doit pas sortir d’un fonds obligataire à échéance, sans prendre un risque de valorisation défavorable.

Fonds obligataire daté : les avantages ?

• Objectifs de rendements potentiels élevés : les fonds obligataires datés peuvent servir des rendements élevés, attractifs lors des fortes phases d’inflation, comme actuellement. Il est toutefois rappelé que ce type de placement obligataire présente des risques, dont celui de perte en capital.
• Échéance connue d’avance : de fait, la durée de vie du placement est connue d’avance, cette période se terminant par la dissolution du fonds. Ce point permet d’optimiser les stratégies d’attente de placement (par exemple : j’ai 56 ans, je souhaite obtenir un capital pour ma prise de retraite à 62 ans, j’opte donc pour un fonds à durée de 7 ans, etc.),
• Minoration des risques liés à la variation des taux : le fait de porter les lignes obligataires jusqu’à leurs échéances réduit sensiblement le risque de variation des taux d’intérêts (le cours d’une obligation à taux fixe varie dans le sens inverse à celui des taux d’intérêts).

Quels fonds obligataires datés choisir ?

Les propositions de fonds obligataires datés se multiplient. La plupart ne facturent aucuns frais de sortie, en revanche, rares sont les fonds obligataires datés n’imposant pas des frais d’entrée. Des frais de gestion internes au fonds existent évidemment. Ces fonds ne sont évidemment pas éligibles au PEA. Détention en compte-titres et en assurance-vie, pour une partie d’entre eux seulement. Les indicateurs de risques (SRI) de ces fonds oscillent, selon les fonds, entre 3 et 4 sur une notation allant à 7 pour un risque maximale (en fait il s’agit de la volatilité et non pas vraiment du risque... Mais passons).

Investment Grade (IG) / High Yield (HY)

Les obligations High Yield (HY) sont des obligations avec un profil de risque plus élevé que celui des obligations Investment Grade. Les "HY" sont des obligations émises par des entreprises dont la solidité financière laisse entrevoir un doute sur le remboursement à échéance. En contrepartie du risque, les investisseurs obtiennent une meilleure rémunération de leur capital. Contrairement à une idée reçue persistante, les obligations HY ne distribuent pas forcément des coupons plus élevés que les obligations IG (Investment Grade). Pour le marché obligataire, ce qui compte, c’est le rendement, et non les coupons. Le cours d’émission de l’obligation peut donc être plus faible, induisant ainsi un rendement plus élevé.