Beta

En finance, le Beta est une mesure de la sensibilité d’un actif à l’évolution du marché boursier dans son ensemble. Le Beta s’exprime toujours en fonction d’un marché de référence auquel il appartient. Un Beta inférieur à 1 signifie que le titre varie moins que sa référence. Un Beta supérieur à 1, l’inverse. Un Beta à 0 indique que les variations du titre ne sont pas corrélées à sa référence. Le Beta évolue en fonction du temps.

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Exemple d’utilisation du Beta

Si on se compare au marché français par exemple, le Beta de son indice phare, le CAC 40, est égal à 1 puisque l’on considère qu’il représente l’ensemble du marché. Le Beta d’une action individuelle française, lui, mesure le niveau de risque par rapport au CAC 40. Si sa performance a été historiquement plus volatile que celle de l’indice, son Beta sera supérieur à 1. Par exemple, un titre avec un Beta de 1,2 est 20 % plus volatil que le marché. Ainsi, si le CAC 40 augmente de 10 %, une action avec un Beta de 1,2 devrait augmenter de 12 %. Bien évidemment, le Beta fonctionne dans les deux sens. Si le CAC 40 chute de 10 %, cette action devrait chuter de 12 %. Un investisseur facilement ébranlé par la volatilité des marchés, possédant donc une appétence au risque faible, sera davantage attiré par des actifs caractérisés par un Beta faible. Inversement, pour un individu avec une appétence au risque élevé, des titres avec un Beta élevé seront plus adaptés à son profil. Exemple donné par Yomoni, acteur de référence en allocation d’actifs sur ETF Smart-Beta.

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